Dissertation Macroéconomie

Sujet : Les entreprises doivent en permanence financer leurs dépenses, en particulier leurs investissements. Or, en matière de financement, des mutations importantes se sont produites durant les dernières décennies.

Pensez-vous que ces mutations présentent un bilan positif pour les entreprises dans le domaine du financement de leurs dépenses, et, plus largement, dans la mise en œuvre de leurs choix stratégiques ?

Les entreprises ont besoin de fonds pour lancer leur production. Il faut acheter des machines, payer le personnel, faire de la publicité… Tout cela à un coût. Pour le supporter, l’entreprise a besoin de ressources qu’elle peut obtenir de plusieurs manières. Tout d’abord, elle peut se financer toute seule, c’est ce qu’on appelle l’autofinancement. C’est la méthode la moins couteuse puisque l’entreprise utilise ses propres ressources. La seconde méthode est le financement par emprunt, c'est-à-dire que ce sont des institutions financières (banques) qui vont apporter les fonds nécessaires. Enfin, la dernière méthode est le financement des propriétaires qui vont apporter les fonds pour l’entreprise. Dans les années 80 apparait le terme de globalisation financière qui désigne la libérisation des échanges de capitaux. Les différentes mutations sont résumées par la réforme des 3D qui apparait dans le but de réduire les tensions inflationnistes et de mettre mieux en relation l’épargne et l’investissement. Il s’agit de trois grands axes de réforme :

- Déréglementation : suppression des limitations législatives des marchés financiers ; les marchés sont plus concurrentiels.

- Décloisonnement : suppression des cloisonnements du marché afin de permettre une meilleur circulation de l’épargne aux profits de projets d’investissement plus rentable ; cela a également permis une amélioration de la circulation des capitaux au niveau international.

- Désintermédiation : limitation du recours au financement par les