politique monetaire

Pages: 2 (274 mots) Publié le: 12 juin 2014
La politique monétaire appliquée au Maroc ' comme c’est le cas dans les pays en voie de développement-avant les années 1990 était caractérisée par ses instruments de controldirecte, dont la principale raison était l’affectation des ressources financières aux investissements des secteurs jugésprioritaire ; ces instruments sont d’ordre quantitatif etqualitatif.

▪ Les instruments d’ordre quantitatif :
' Le plafond de réescompte qui limitait les possibilités d’accès au refinancementdes banques.
' La réserve obligatoire quiobligeait les banque de bloquer une partie de leurs exigibilités dans un compte au niveau de BAM.
' L’encadrement du crédit qui limitaitle volume de crédit que pouvait accorder chaquebanque.

▪ Les instruments d’ordre qualitatif :
' Le soutien des crédits octroyés aux secteurs prioritaires en les exonérant desinstruments de control direct quantitatif.
' Uneréglementation des taux d’intérêts discriminatoire en faveur du financement de secteurs d’activité particuliers.
' Les emploisobligatoires qui épuisaient une grande partie desexigibilités des banques pour les orienter vers le financement de secteur prioritaires ou le financement du déficit budgétaire.

Aux années 70 on assiste àl’émergence de la théorienéo-libérale qui conclu que le développement économique passe par un développement financier, et qui dénonce la politique de répression financière. Alors le Maroc enconcertation avecle FMI et la Banque Mondiale procède à la mise en place du PAS ou les réformes financières s’inscrivent comme mesures de premier plan. Cette phase de libéralisation financièreconnaîtra :▪ L’abandon de la politique quantitative par :
' Le désencadrement du crédit qui va entraîner une nette progression des crédits.
' La suppression du réescompte.
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