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Pages: 17 (4163 mots) Publié le: 5 janvier 2014
12/12/2013

Séminaire
« CRISE FINANCIERE ET JUSTE
VALEUR »
M 2 GAR ET M2 PMF
2013 – 2014
Responsable du Séminaire : Moez Essid

Organisation du cours
Objectifs du cours
– Comprendre le concept de « juste valeur » et ses implications techniques
– Comprendre le rôle de ce concept dans la crise financière

Volume horaire :
– 12 h répartis en 8 séances de 1h30

Contrôle desconnaissances
– 30 % Contrôle continu : Exposés à réaliser sur différentes thématiques
– 70 % Examen final

SEMINAIRE « CRISE FINANCIERE ET JUSTE VALEUR » - M 2 GAR ET PMF

2

1

12/12/2013

Plan du cours
Chapitre I : Le concept de juste valeur et ses incidences sur les
états financiers
Chapitre II : Les crises financières
Chapitre III : La juste valeur et la dernière crise financière :coupable ou non coupable ?

3

SEMINAIRE « CRISE FINANCIERE ET JUSTE VALEUR » - M 2 GAR ET PMF

Sujets Exposés
Numéro
1
2

Sujet
La crise des subprimes de 2007 : Historique et évolution

Les instruments financiers dérivés (Options, Swaps, CDS ,
CDO, ABS, etc.)

Date
29/10
29/10

3

La titrisation : principes et catégories (dettes hypothécaires, etc.)

12/11

4

Lesagences de notations

12/11

5

La juste valeur dans les établissements bancaires : réserves
obligatoires et ratios de solvabilité (Cook, Mac Donaugh) issus des
accords de Bâle (1 à 3)

6

Les paradis fiscaux et les places off shore

19/11

7

Le Concept de banque universelle (séparation banque de détails /
banques d’investissements)

26/11

8

La déréglementation financièreet la politique monétaire américaine

26/11

SEMINAIRE « CRISE FINANCIERE ET JUSTE VALEUR » - M 2 GAR ET PMF

19/11

4

2

12/12/2013

Chapitre I :
LE CONCEPT DE JUSTE VALEUR ET SES
INCIDENCES SUR LES ÉTATS FINANCIERS

Section I :

Qu’est ce que la valeur ?

Section II :

Les méthodes d’évaluation

Section III :

Coût historique et Juste valeur

Section IV :

Lesdéterminants de la genèse du concept

Section V :

L’IFRS 13
Exemples d’application de la juste valeur : IAS 16, 38 et 39

SEMINAIRE « CRISE FINANCIERE ET JUSTE VALEUR » - M 2 GAR ET PMF

5

1. Qu’est ce que la valeur ?
Ce que vaut un bien, un actif, selon une
estimation qu’on peut donner à un
instant donné.
Cette valeur est relative. Elle varie :
• Selon la personne qui estime
•Selon la période d’estimation (crise, bulle, etc.)
• Selon les informations dont on dispose
• Selon le risque
• Selon la date à laquelle on estime
• Selon la qualité de l’information financière
SEMINAIRE « CRISE FINANCIERE ET JUSTE VALEUR » - M 2 GAR ET PMF

6

3

12/12/2013

1. Qu’est ce que la valeur ?
Valeur : Concept central
En finance

En comptabilité

Comment déterminer lavaleur
théorique d’une action ?

Quelle est la valeur d’un actif ou d’un
passif à inscrire dans le bilan ?

Quelle relation y a-t-il entre
niveau de risque et valeur ?

Quelle est la valeur d’une charge ou
d’un produit pour calculer un résultat
?

A quelle condition un
investissement sera-t-il créateur
de valeur pour les actionnaires ?

Quelle est la valeur d’une entreprise
en casde cession ou de liquidation ?

Etc.

Quelles est la qualité de l’information
financière et comptable (fiabilité,
pertinence, comparabilité,
intelligibilité) ?

SEMINAIRE « CRISE FINANCIERE ET JUSTE VALEUR » - M 2 GAR ET PMF

7

2. Comment estimer cette valeur ?
Le coût
historique

La valeur
vénale

La valeur
comptable
nette

C’est le montant des liquidités versées oud’équivalent de
liquidités qu’il aurait fallu donner pour s’approprier un
bien au moment de son acquisition ou de sa production
(actifs et passifs).
C’est la valeur d’un bien sur le marché, c'est-à-dire la
valeur probable de revente d’un bien dans les conditions
actuelles du marché.
Utilisée lors de l’acquisition d’un actif à titre gratuit ou en
cas d’échange
C’est le montant pour lequel...
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