I. Présentation du Groupe BNP PARIBAS 4

A. Le Groupe BNP PARIBAS 4

B. BNP PARIBAS en quelques chiffres 4

C. Trois grands domaines d’activités 6

D. Les métiers de la Banque de Financement et d’Investissement 7

II. Présentation des Equipes 12

A. Trois pôles d’activités 12 1. Le pôle Front Office 12 2. Le pôle Middle Office 13 3. Le pôle Opérations (Back Offices de BNP PARIBAS Arbitrage) 13

B. Présentation du Middle Office et de la procédure 13 1. Situation du Middle Office dans la chaîne de production 13 2. Présentation du Middle Office PnL de BNP Paribas Arbitrage 13 3. Formalisation de la place du MOPNL dans la chaîne de traitement d’une opération 14

III. L’analyse de P&L 16

A. La décomposition en effets 16

B. Les books 17 1. Les actifs financiers, les dérivés et les produits structurés 17 2. SGYWLD 19 3. IXOFRF 20 4. IXOCOM 22 5. IXOHYB 23 6. Les autres books 24

C. Les outils de pricing et d’analyse 26 1. PRM Web 26 2. PNL-C 27 3. MUREX 30 4. PRIMO 31

IV. L’effet brownien 33

A. Définition du bruit 33

B. Identification de l’effet Brownien dans PNL-C 33

C. La Recherche Quantitative et l’IT Development 36 1. Les dernières avancées 36 2. Application à un book mono-indice IXOESX 38

Conclusion 43

Bibliographie 45

SUIVI D’ACTIVITE EN BANQUE DE FINANCEMENT ET D’INVESTISSEMENT

Résumé

Dans le cadre du Master Professionnel en Ingénierie Financière, j’ai effectué un stage au sein du Middle Office de la Banque de Financement et d’Investissement BNP Paribas Arbitrage. Cette expérience professionnelle, d’une durée de six mois, m’a permis de découvrir le fonctionnement d’une Salle des Marchés et plus particulièrement le rôle du Middle Office dans les activités de Bourse ou sur les Marchés de gré à gré (OTC).
Pour comprendre ce milieu, on peut dire que la Salle des Marchés est composée de trois principaux