Plan

Chapitre I : la globalisation financière : définition, perspective historique, et nature.

Section I : définitions de la globalisation financière.

Section II : l’historique de l’internationalisation des mouvements de capitaux.

Section III : la nature de la globalisation financière.

Chapitre II : la globalisation financière : effets, risques et limites.

Section I : les effets attendus de la globalisation financière.

Section II : risque et limites de la globalisation financière.

Section III : la difficile maitrise des marchés financiers.

Introduction

La globalisation financière peut être définie comme la mise en place, à l’échelle de la planète, d’un marché unifié de capitaux par l’intégration de plus en plus poussée des marchés financiers nationaux. Ce processus, conséquence naturelle de l’ouverture économique née du libre-échange, s’en distingue toutefois par sa croissance extrêmement rapide depuis les années 1980 et son caractère potentiellement instable.

Le développement des marchés internationaux de capitaux a été rendu possible par le démantèlement des barrières réglementaires parfois anciennes comme le contrôle des changes et le décloisonnement des marchés, facilité par les avancées technologiques dans le domaine des télécommunications et de l’informatique. Il devait permettre, en théorie, une forte baisse des coûts de financement par la substitution du financement directe au financement intermédié.

Ce phénomène d’internalisation des mouvements de capitaux est consubstantiel au capitalisme. Dès la XIXe siècle, les flux de capitaux atteignent des niveaux élevés. L’entre-deux-guerres et les années 1950-1970 apparaissent plutôt comme une parenthèse : contrôle des changes, réglementation restrictives héritées de la grande crise des années 1930.

Les années 1980 marquent le passage a une économie de marchés financiers. L’ensemble des compartiments de ce marché à connu une très forte expansion : marchés des actions, des