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Analyse théorique du système de changes fixes

Soit une économie de plein emplois :
YPE = C + S + T + M = C + I + G + X Coté offre coté demande
Donc si on simplifie :
S = I donc (G - T) + (X – M) = 0
G – T : solde budgétaire
X – M : solde de la balance de paiement, compte courant

(X-M) dépend du taux de change
1 USD = E EUR : nombre d’euros qui s’échangent contre 1 USD

E I’ A’ courbe de situation de PE Zone de sur emplois Zone de sous emplois A I Excédant Bud G-T : déficit |

Si le déficit budgétaire augment donc (G -T) augmente
Donc il faut que (X – M) diminue
Pour que le compte courant ce détériore il faut que E diminue donc que l’euro s’apprécie. Si E diminue donc l’exportation coutes plus chère mais les importations coutes moins chère. Donc on exporte moins et on importe plus : (X-M) diminue * Au point A’ : excédent budgétaire et monnaie a parité faible * Au point A : plein emplois avec un déficit budgétaire et monnaie a partie forte

Lorsque (G – T) augmente : donc on a une augmentation de G => le niveau de revenu augmente => augmentation des importations.
Donc pour compenser les importations et rétablir l’équilibre il faut diminue les exportations donc une appréciation de la monnaie.

E I’ courbe de situation de PE X’ (X-M = 0) X I Excédant Bud G-T : déficit |

Sous emploi avec déficit de la balance courante Obligation interne donc de plein emplois) Obligation externe (balance courante) Pour passer de a : Mener une politique de change : dévaluer la monnaie Politique de solde budgétaire active

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Analyse théorique du système de changes flottants

1° Les mécanismes

* 1 EUR = S USD : avec le nombre de USD qu’il faut pour 1 EUR * L’euro est la monnaie des échanges internationaux : donc l’ensemble