Notre portefeuille est constitué d’actions issues de pays émergents. Nous avons décidé d’acheter le premier titre de l’indice action local de chaque pays. Par exemple, pour un investissement en France nous aurions sélectionné l’action Total.

Nous avons choisi d’utiliser l’indice MSCI Emerging Market en guise de Benchmark, celui-ci étant basé sur la capitalisation boursière des indices des différents pays qui le composent.

Pour initialiser le portefeuille, nous incluons les 21 valeurs présentes dans ce benchmark. Afin de diversifier l’investissement et de se différencier du benchmark, nous ajoutons 8 pays issus de l’indice S&P FCGI Extended. Cet indice nous parait pertinent dans la mesure où il regroupe une série de valeurs provenant de pays en développement n’appartenant pas au benchmark.

Nous avons, dans un premier temps, équipondéré les titres sélectionnés. Pour les semaines suivantes, nous avons utilisé la méthode ERC (Equally-weigthed Risk Contribution Portfolios) pour rebalancer notre portefeuille. Cette méthode permet de construire un portefeuille où chaque actif contribue de façon identique au risque total. L’idée sous-jacente à la constitution d’un tel portefeuille est donc qu’une bonne diversification du risque peut accroître les performances d’un portefeuille. Pour cela chaque titre est pondéré de manière inversement proportionnelle par rapport à sa contribution en risque, mesurée par la component VaR :
VaR=i=1NCVaRi avec CVaRi=wi∂VaR∂wi

Nous trouverons ci-dessous un tableau récapitulatif de notre investissement :

Indice | Pays | Devise | Secteur | BLT.L | Afrique du Sud | VND | Exploitation minière métal | VALE5.SA | Brésil | TRY | Exploitation minière métal | FAL.SN | Chili | THB | Grande distribution | 601857.SS | Chine | TWD | Produits pétroliers | ECO.CN | Colombie | RUB | Produits pétroliers | 005930.KS | Corée du Sud | CZK | Consommables électroniques | HT.ZA | Croatie | QAR | Télécommunication | OCIC.CA |