Les Marchés Financiers

Examen (2 heures)
Janvier 2008

Sans document, ni calculatrice.

Correction à titre indicatif

Définitions et questions (10 points)

1. (2 points) Donnez la définition d’un système financier. Qu’est-ce qu’un système financier efficace et solide ?

Un système financier se définit par l’ensemble des règles, des pratiques et des institutions (bourses de valeurs, banques, marchés..) qui permettent de mobiliser des capitaux pour les mettre à disposition d’agents à besoins de financement. Ces besoins correspondent pour l’essentiel à des projets d’investissement d’entreprises, d’administration ou de particuliers. Un système financier est efficace s’il assure une bonne répartition des fonds à moindre coût, ce qui suppose de permettre une gestion fluide et sure des risques associés. Un système financier est solide s’il résiste aux crises financières, s’il sait les prévenir, les gérer et à défaut sortir des crises.

2. (2 points) Quels sont les principaux risques d’investissement ? Quelle est la fonction d’un système financier en matière de risque d’investissement ?

On compte 3 principaux risques d’investissement : - le risque de revenu qui est propre à une activité ou à une entreprise - le risque de revenu qui affecte à court terme l’ensemble des activités ou des entreprises - le risque d’illiquidité. L’existence de ces risques est un obstacle à la formation du capital. Tout système financier a pour fonction de traiter ces risques et de les répartir au mieux entre les agents économiques (par la diversification, le partage entre générations, et les échanges de liquidités).

3. (2 points) Définissez ce qu’est une valeur mobilière, une action, une obligation et une option.

Une valeur mobilière est un titre négociable représentatif d’une créance (obligation) ou d’un doit d’associé (action). Une action est un titre de propriété négociable d’une fraction du