Analyse financière - cas smin
1
La Société SMIN appartient à la famille Viallet Installée dans la région grenobloise - PDG : Michel Viallet Activité : Industrielle (BtoB) Fabrication de composants métalliques (métaux rares) destinés aux industries de pointe, en séries très limitées. En croissance forte avec "marge raisonnable" Situation financière (Année 0) : Structure financière très saine, Capacité d’endettement à Moyen et Long terme très bonne Capitaux propres et CAF permettant une bonne capacité de remboursement et Trésorerie positive
2
Michel Viallet envisage des investissements importants pour accroitre la productivité et étendre les activités commerciales de l'entreprise. Les possibilités de financements sont envisagées de plusieurs façons : - Apport en Compte Courant d’Associé rémunéré - Apport en Capital - Emprunt à la banque Court ou/et Long terme Le choix sera considéré selon plusieurs critères : Rentabilité d'exploitation, Coûts financiers, Autonomie, Retour sur investissements…
3
Les différentes solutions proposés : A) Emprunt 1200k€ à la banque (8 ans à 12%) Apport 800k€ en compte courant d’associé rémunéré à 12% (remboursement après 4 ans) B) Emprunt 1200k€ à la banque (8 ans à 12%) Apport 800k€ par augmentation de capital (dividendes à 6%) C) Emprunt 1600k€ à la banque (8 ans à 12%) Concours bancaires rémunérés à 12% (200kE en A1, 600kE en A2, 700kE en A3, 700kE en A4)
4
A)
Emprunt 1200k€ à la banque (8 ans à 12%) Apport 800k€ en compte courant d’associé rémunéré à 12% (remboursement après 4 ans) Tableau de remboursement
Années 1 2 3 4 5 6 7 8
Rbmt Capital 150 000 150 000 150 000 150 000 150 000 + 200 000 150 000 + 200 000 150 000 + 200 000 150 000 + 200 000
Charges d'Intérêts 144 000 + 96 000