dans l’espoir de favoriser la croissance et donc l'emploi. Est-il efficace de chercher ainsi à augmenter les dépenses d’investissement pour soutenir la croissance ? A quel point le rythme de hausse de la production dépend-il vraiment des achats de biens d’équipement par les entreprises ? I. - L'investissement peut agir favorablement sur la croissance à la fois par ses effets sur l'offre et sur la demande A) L'investissement a d’abord des effets favorables sur le niveau de la demande, amplifiés par le phénomène appelé « multiplicateur » 1. A court terme, les investissements privés ou publics ont un effet direct sur la demande, puisque les biens d'équipement achetés par certaines entreprises ou par l’Etat doivent être produits par d'autres. Le niveau d'investissement représente ainsi une partie de la demande adressée aux entreprises d'un pays, en plus du niveau de consommation. Si l'Etat favorise l'investissement privé en faisant baisser par exemple les taux d'intérêts, ou investit directement lui-même par le biais des dépenses publiques, il augmente la demande, donc le niveau de production. 2. Cet effet est renforcé par le phénomène appelé « multiplicateur d’investissement » ou « multiplicateur keynésien ». Le résultat final, sur le niveau de production, d’un accroissement des sommes consacrées à l’investissement, est en effet supérieur au montant de cette augmentation initiale de la demande, car une première hausse de production en entraîne d'autres grâce au supplément de revenus et donc de consommation qu’elle entraîne. B) A moyen terme (investissement) il augmente les capacités de production ainsi que la productivité des entreprises nationales 1. Le niveau de la production est lié aux quantités disponibles des deux facteurs de production, le travail et le capital. Pour réaliser un volume de produits donné, une certaine quantité de biens d'équipement est nécessaire, qu'il s'agisse de locaux, de véhicules ou de machines par exemple. Pour