Actualisation Stylistique

de rendement que l’investisseur attend au minimum de ce placement Exemple : On fait une estimation flux attendus de t=1a5 et le taux de rendement retenu par rapport au risque est de 15% 1 3 4 5 FLUX 20 22 22 423 COEF ACTUALISATION (1/1,15)= 0.8696 0,6575 0,5718 0,4972 FLUX ACTUALISE (20*0,8696)= 17,4 14,5 12,6 210,3 VALEUR ACTION (17,4+15,9+14,5...)=270,6 Exemple 2 ) Les flux sont donné dans l’énoncé , ici le taux de rendement est de 18% 1 2 3 flux 10

rapportées  à  une  même  date.  Schématiquement,  la  valeur  actuelle  peut  être  représentée  comme  suit  pour une somme de 100euros  placée à un taux d’intérêt i sur un an :       100      Aujourd’hui         1/ (1+i)        100(1+i)  actualisation         dans 1 an    Ce qui mathématiquement permet d’obtenir ce qui suit pour une somme X placé à un  taux i sur un an :   Va = X (1+i)‐1  C’est ainsi que la valeur actuelles (Va)  en n=0, de plusieurs flux monétaires Xn, placés à  un taux i sur n années permet d’obtenir ce qui suit :  

Risque et portefeuille Le dilemme fondamental de la finance est celui du choix entre obtenir une rentabilité certaine mais faible, ou prendre un risque contrebalancé par une rentabilité espérée plus élevée. La diversification est un moyen incontournable pour résoudre ce dilemme car elle consiste en une combinaison judicieuse de nombreux actifs dans un portefeuille afin de réduire le risque total pour un taux espéré de rentabilité donné. I- Risque d’un portefeuille on simplifie le problème du choix

Gestion Financière 2 TD du cours du Professeur Jean-Paul LAURENT Année 2015-2016 Document mis à jour par J-P. Laurent et P-A. Patard Equipe pédagogique : Angela ARMAKOLA, Halima BAGHAD, Hanane DAKHLI, Nathaniel DANON, Michael SESTIER, Georgy SHORNIN, Idriss TCHAPDA Thème 1 Thème 2 Thème 3 Thème 4 Annexe 1 p. 02 p. 04 p. 06 p. 09 p. 10 Investissements sur les marchés financiers Rentabilité, diversification du risque (S1) CML ("Capital Market Line") (S2) Beta, SML ("Security Market Line"), droite

Le sommaire 1 /La définition 2/Caractéristiques 3/critères de décision de l investissement ▪ 3.1/ l analyse micro économique (Keynésiens) ▪ 3.2/l analyse macro économique (néo classiques) ▪ 3.3/l analyse marxiste ▪ 3.4/critique de Kalecki : le rôle de l expérience ▪ 3.5/experience, anticipations et taux de croissance chez j.robinson 1/Definition de l investissement ❖ L'investissement

La mission du commissaire aux comptes des OPCVM se caractérise par la pluralité des interventions dans un même exercice et leur élargissement aux opérations d’apport en nature, de transformation, de fusion et liquidation. La particularité du cadre légal de ces organismes est l’occasion pour le commissaire aux comptes de s’interroger sur sa démarche et de réfléchir à une approche de la révision adaptée à ces organismes. Le référentiel sur lequel il se base pour fonder son opinion de

proposée par le Commissariat au Plan ne devrait pas augmenter massivement le nombre de projets d’investissement public dont la VAN est positive, si la prise en compte du risque est convenablement intégrée au calcul économique. analyse coût-bénéfice - actualisation - prime de risque - investissement public How to integrate the risk into the economic calculation? In this paper, I explain why it is sensible to discount future risk free costs and benefits at a rate of 4 % in the short run and of 2% in the

stocks se fait à la date de transfert de l’essentiel des risques et avantages et du contrôle des avantages économiques futurs • Inclut tout le matériel utile à la production et au stockage même les coûts de transport. • En cas d’actualisation des paiements différés, l’écart est pris en résultat financier. AU MAROC • L’enregistrement des stocks en normes marocaines se fait à la date du transfert de propriété • La liste des coûts incorporables aux coûts fixes de production

Diagnostic financier et analyse financière S’inscrit dans l’analyse financière. Plusieurs termes. On parle de gestion financière, diagnostic financier confusion. Diagnostic financier : analyse des documents comptables (compte de résultat, bilan). On analyse le passé de l’entreprise. Analyse financière : Part du diagnostic financier et va jusqu’à l’évaluation financière. Flux futur de l’entreprise. Evaluation de l’entreprise à partir des flux futurs. La valeur d’une entreprise n’est pas déduite

LIVRAISON A SOI-MEME DE CONSTRUCTIONS A USAGE D'HABITATION DEFINITION La livraison à soi-même d'une construction est l'opération qui consiste à prendre en charge, à titre occasionnel, soit personnellement, soit par l'intermédiaire d'une tierce personne, toutes les opérations de construction d'un bien immeuble. Les livraisons à soi-même de constructions effectuées par les personnes physiques ou morales sont soumises à la T.V.A, sous réserve des exonérations prévues par la loi. OPERATIONS