Alan Greenspan

membres du FOMC au cours de leur réunion. Les Minutes sont généralement publiées une vingtaine de jours après la réunion. ------------------------------------------------- Le Président de la Fed : * La Fed sous Alan Greenspan (Gouverneur de la Fed de 1987 à 2006) Alan Greenspan devient patron de la Fed en 1987, à l’âge de 61 ans, après une carrière de conseiller financier indépendant. Celui qui, durant son mandat, verra se succéder quatre Présidents à la tête du pays a toujours été un ardent

années 2000 Les attentats du 11 septembre 2001 constituent un choc sur l’éco américaine. Face à cela, les USA entrent dans une brève récession (2 trimestres) mais qui soulève beaucoup de craintes. Le gouverneur de la Federal_ Reserve Bank_, Alan Greenspan, décide de diminuer fortement les taux directeurs (taux d’intérêts des prêts à court terme faits aux banques) à 1%. Ainsi, la banque centrale américaine rend le crédit très facile et peu coûteux. Le but est de soutenir la croissance américaine

au Royaume-Uni de 1975 à 2006. En 2005, The Economist14 notait une hausse rapide du prix des logements dans les pays développés. En cinq ans leur valeur était passée de 30 000 milliards de dollars à 70 000 milliards de dollars. À la mi-2005, Alan Greenspan, alors à la tête de la Fed, notait déjà une bulle immobilière aux États-Unis (il a déclaré « at a minimum, there's a little froth », « au minimum il y a un peu d'écume »)15. D'autres pays connaissent également des bulles immobilières, en raison

 Les déséquilibres de la balance commerciale américaine c’est due aux grandes dépenses et emprunts de la part de l’Amérique au temps que la chine consomme et importe un peu.  la non régulation des produits dérivés qui était effectué par Alan GREENSPAN, Robert RUNBIN et Arthur LEVITT qui ont été contre de réguler ces dérivés qui ont conduit par la fin à cette crise.  la baisse des taux directeurs de la Fed celle qui a été raison d’un montant incroyablement immense de prêts. En parlant

l'année 2001, Alan Greenspan abaisse onze fois le taux directeur de la Federal Reserve Bank, le ramenant à 1,75 %. Alan Greenspan continue les baisses jusqu'à ramener le taux à 1 % en juillet 2003, le plus bas niveau depuis 1954. Ce taux plancher restera en vigueur un an. Compte tenu de l'inflation, les taux d'intérêt sont donc devenus négatifs. Puis, le taux a été remonté 17 fois, d'abord par Alan Greenspan puis par Ben Bernanke, pour atteindre 5,25 % au milieu de l'année 2006. Greenspan a été d'autant

le capitalisme libre et non-régulé était la seule possibilité, sans alternative, de développement économique, après la disparition du communisme et l’effondrement de ces pays asiatiques qui pratiquaient une troisième voie24. Michel Camdessus et Alan Greenspan estimaient que la crise était positive, car elle permettait d’imposer rapidement un modèle où l’État n’intervenait pas dans l’économie25. En Corée du Sud, la crise provoqua un épisode de politique vaudou. Les négociations avec le FMI eurent lieu

attendre l’entrée dans la dépression. Mais c’était oublier : « chaque économie a les cause de sa structure. » Compte tenu de l’ampleur des réformes intervenues par rapport aux années 30 : la croissance va s’accélérer jusqu’au début des années 90. Alan Greenspan à la tête de la FED se souvient des conséquences dramatiques de la rupture de l’accès à la liquidité : en 1987 ; la FED alimente et de l’autre tous les stabilisateurs associés au budget, à la couverture sociale ou à la rigidité des salaires jouent :

donc une verticale dans le plan (Y,i) car l’équilibre est obtenu sur le marché des biens pour une valeur donnée du produit agrégé, quel que soit le taux d’intérêt. QUESTION D. Etude de cas (+ 2 points) La politique combinée Clinton-Greenspan Quand Bill Clinton a été élu président des Etats-Unis en 1992, il a dû affronter un grave problème macroéconomique. Le déficit budgétaire fédéral était égal à 4,5% du PIB – le pourcentage le plus élevé de l’après Seconde Guerre mondiale –

pas concerné seulement les produits liés aux prêts hypothécaires à risque, ils ont joué leur rôle pour masquer la réalité du risque qui était diffusé dans l'ensemble des circuits financiers mondiaux. La caution donnée par le président de la FED, Alan Greenspan, à ces techniques que certains cherchaient à réguler, provoquera leur envolée sur les marchés internationaux bien qu'ils fussent incompris de la plupart des dirigeants des banques et pire encore par les superviseurs internes et externes du risque

pendant que les id�es lib�rales, qui avaient triomph� depuis Margaret Thatcher et Ronald Reagan, sont remises en cause. Interrog� devant une commission du Congr�s des Etats-Unis en octobre 2008, l'ex-pr�sident de la R�serve f�d�rale am�ricaine (Fed) Alan Greenspan a fait son mea culpa, admettant avoir "fait une erreur en croyant que le sens de leur propre int�r�t, notamment (celui) des banquiers, �tait la meilleure protection". Comment les penseurs lib�raux vivent-ils cette remise en question ? Certains