Autofinancement Avantageux

d’investissement ■ Hypothèque Solutions ■ Leasing ■ Affacturage ■ Crédit au fournisseur ■ Acompte client Instruments du marché monétaire/des capitaux ■ Instruments du marché monétaire ■ Emprunts Financement mezzanine Financement par fonds propres Autofinancement ■ Bénéfices prélevés ■ Amortissements ■ Dissolution des provisions ■ Aliénation de parties d’actifs (désinvestissement) Financement externe ■ Apport des associés ■ Private Equity ■ Public Equity (entrée en Bourse, apport complémentaire au capitalactions)

des établissements des | | |absolue. |crédits. | | |-Système financier : autofinancement | | Les points forts : La taille et le type de l’entreprise : ▪ L’entreprise de petite taille est plus rentable car souvent c’est les dirigeants qui investissent

même le financer. La capacité de financement d’un secteur, c’est la différence entre son épargne et l’ensemble de ses dépenses à des fins d’acquisition. Investissement peut être financé par moyen interne (autofinancement qui dépend de l’EBE, Épargne brute/FBCF). Si l’autofinancement est avantageux pour une entreprise, mais pas forcément pour les autres agents. L’entreprise peut s’autofinancer en limitant le versement de ses dividendes, c’est l’actionnaire qui en pâtit. Si l’entreprise se finance à

pour financer son 2ème et/ou 3ème cycle en Tunisie ou à l'Etranger. | Projet avenir | Contrat d'Assurance-vie par capitalisation assorti d'assurance décès / invalidité absolue et définitive (IAD) permettant la constitution, dans un cadre fiscal avantageux, d'une épargne à long terme convertible à l'échéance en capital, en rente viagère et/ou certaine, ou en un mix Capital / rente. | Tableau 4 : Les types d’épargne 3.1.3 Les crédits  La B.I.A.T. a mis en place une multitude d’opportunité d’offres

A – Schéma général B – Choix de l'investissement Le choix de l'investissement se fait en dehors de tout choix de financement. L'hypothèse est donc qu'il est financé sur les fonds propres (autofinancement, capitaux propres) de l'entreprise. 1) Les flux nets Investir génère, pendant la durée de vie de l'immobilisation, un ensemble de flux de trésorerie dont on détermine la valeur nette exercice par exercice. On peut recenser : ­ les

>La théorie des avantages absolus (formulée par Adam Smith) : elle montre que l’échange interN permet aux nations de s’enrichir. Si chaque pays se spécialisé dans son ‘’avantage absolu’’ en achetant d’autre biens de part les pays où ils sont plus avantageux, ils seraient gagnant. >La théorie des avantages comparatifs (ou relatifs par David Ricardo –économiste). Il enrichit l’analyse de Smith. Car même si un pays n’a pas d’avantage absolu, il se spécialisera dans l’act où son handicap est le plus

- La stabilité macro-économique ; Une bonne politique d’utilisation des surliquidités de l’économie ; Une vision claire sur le processus de privatisation ; L’instauration de la culture financière. 2.1.1/ Les indicateurs macro financiers plutôt avantageux : Après une gestion d’assainissement de plusieurs années, les indicateurs9 macro- financiers et monétaires paraissent aujourd’hui plus favorables et consacrent un renforcement significatif de la sécurité financière du pays, dans un contexte de crise

la répartition des capitaux apportés. L'entreprise doit-elle recourir plus aux fonds propres ou à l'endettement ? le choix entre réinvestissement du surplus de liquidités et distribution de dividendes. Le choix entre financement interne (autofinancement) et externe. Ces différentes décisions, présentées de façon séparée, sont en fait très liées => ex. une politique qui privilégie le financement interne conduit à ne pas distribuer de dividendes et à renforcer les fonds propres. 92 Les

principales sources de financement : elle peut utiliser ses ressources propres, mais aussi celles qui lui appartiennent pas (ressources externes). Par ailleurs, l’entreprise face à cette multitude de sources de financement doit faire le choix le plus avantageux, face à cette problématique, différents paramètres qu’elle doit prendre en considération afin de faire le choix opportun. Section 1 : les besoins et les sources de financement En partant du fait que l’entreprise est une entité économique

auto-suffisant. Peut s’appliquer à un pays qui n’entretient pas de relations commerciales avec les autres pays. Exemple : Robinson sur son île, la quasi-autarcie de l’Allemagne hitlérienne. En réalité, l’autarcie véritable n’a jamais existé. Autofinancement : Financement (des investissements) fait à partir des ressources propres de l’entreprise, c’est à dire sans faire appel au à l'emprunt (bancaire ou obligataire) ou à la bourse (augmentation de capital). B Balance commerciale : compte récapitulant