Autofinancement

maîtriser (celles en gras peuvent apparaître dans l’intitulé des sujets de bac) Croissance, investissement matériel et immatériel, FBCF, capital fixe ou technique, consommations intermédiaires, valeur ajoutée, financement interne et externe, épargne, autofinancement, taux d’autofinancement, financement direct ou indirect, action, obligation, taux de marge, taux de rentabilité, EBE, profitabilité, demande anticipée (ou demande effective selon la terminologie de J.M Keynes), taux d’intérêt Savoir-faire spécifique :

provenant essentiellement des ventes (et accessoirement des autres produits), diminuées des dépenses entraînées par les charges. Le financement réalisé par les ressources internes est appelé autofinancement, c’est à dire, financement par les propres moyens de l’entreprise. 3. Autofinancement et capacité d’autofinancement (C.A.F.) La capacité d’autofinancement (C.A.F.) représente la totalité des ressources internes que l’entreprise pourrait consacrer à l’autofinancement. Ces

souvent des observations intéressantes. L'autofinancement de l'entreprise n'est possible que si la capacité est suffisante, selon la formule: Autofinancement brut = CAF – Bénéfices distribués L'autofinancement brut ou global comprend deux parties qui répondent à des objectifs différents: • autofinancement de maintien • autofinancement d'expansion ou autofinancement net L'autofinancement de maintien est essentiellement constitué par les amortissements et les provisions. Cette partie est utilisée pour maintenir

les bailleurs de fonds et l’entreprise elle-même. Personnel Frais de personnel / VA % Etat Impôts et taxes / VA % Rémunération des bénéficiaires de la VA Bailleur de fonds Frais financiers / VA % Actionnaires Dividendes / VA % Entreprise autofinancement / VA % Taux de croissance de la valeur ajoutée : VA n – VA n-1 VA n-1 L’évolution de la valeur ajoutée est un indicateur de croissance plus significatif que le taux de croissance du chiffre d’affaires. Taux d’intégration : VA CA HT ou production

placements. G. Jacoud, « Le financement de l'économie », in Cahiers français n° 315, juillet-août 2003 1. Qu'est-ce qu'une économie de marchés de capitaux (dite aussi économie de marchés financiers) ? Une économie qui se finance principalement par autofinancement et recours aux marchés financiers (émission d'actions et d'obligations). Par opposition à une économie d'endettement (J. Hicks) 2. Expliquez le passage souligné. Évolution du partage de la VA favorable aux profits après le tournant de la rigueur

marchés et/ou auprès des intermédiaires financiers. Le système financier est l’ensemble des institutions (marchés et intermédiaires financiers) qui assurent le financement externe des agents qui ont des besoins de financement, besoins que leur autofinancement ne comble pas totalement. Ce financement externe qu’assure le système financier consiste essentiellement à transférer l’épargne des agents à capacité de financement aux agents à besoin de financement. I. Les différentes voies du financement

disparaissent ou sont intégrés dans la production. Externalités : avantage ou inconvénient résultant pour une tierce personne d’un échange marchand entre d’autres agents économiques . Financement : * Interne : Financement de l'investissement par autofinancement . * Externe : Financement de l'investissement par augmentation de capital ou par endettement auprès des banques, ou du public. * Intermédié : Excédent brut d’exploitation : Mesure du profit qui correspond au solde du compte d’exploitation

la croissance se repère à l’aide de 3 sortes d’indicateur : - le volume des facteurs employés (ex : main d’œuvre) - la valeur des produits commercialisés (ex : ventes, parts de marché) - les résultats obtenus (ex : bénéfices, autofinancement). 2) Le développement qualitatif Les changements dans les caractéristiques qualitatives conditionnent le processus de croissance car une entreprise ne peut croître indéfiniment sans modifications importantes de sa structure

passer en revue les différents modes de financement et de s’interroger par la suite sur l’existence d’une structure financière optimale, qui maximiserait la valeur de l’entreprise. PLAN du chapitre 1. Le financement par fonds propres 1.1. Autofinancement 1.2. Augmentation de capital 1.3. Introduction en bourse 1.4. Le capital-risque 2. Le financement par dettes 2.1. La dette bancaire 2.2. La dette obligataire 3. Le financement par crédit-bail 4. Le choix d’une structure financière

immatériel - IDE (voir chapitre 7) Déterminants : * Volonté investir : débouchés (= demande effective), coût relatif travail/ capital, taux utilisation capacités de production, rôle de la concurrence. * Capacité à investir : taux intérêt réel, autofinancement, rentabilités économique et financière, financement externe (direct et indirect). Conséquences : * Sur la demande : rôle multiplicateur des revenus et est une composante de la demande globale (comme la consommation et les exportations) * Sur