Avantages Agences De Notation

qu'ils sont rémunérés par le portefeuille cédé et en assualités) sous forme d'intérêts et de remboursement de sument donc les risques, risques qui sont parfois partiellement couverts ou structurés, et généralement évalués par principal. des agences de notation financière qui publient une note La titrisation peut également viser à ne transférer aux inqualitative du risque sur les titres émis. vestisseurs que le risque financier lié aux actifs concernés, auquel cas les actifs ne sont pas vendus, mais

aux investisseurs d’obtenir des solutions d’investissement taillées sur-mesure. La taille et la croissance de ce marché qui dure depuis une trentaine d’années témoignent du succès et de l’utilité de cette technique. Cependant, malgré ses nombreux avantages notamment en termes de liquidité et de distribution de risques, cette technique est devenue le premier bouc émissaire de la crise financière 2007-2008 qui a profondément bouleversé les marchés financiers internationaux provoquant une crise de crédit

actuel entre plusieurs économistes et financiers. Pour certains, elle est à l’origine de tous les maux après la crise : beaucoup on remis en cause la mauvaise qualité des créances titrisées, la mauvaise liquidité de ces titres, le travail des agences de notation ainsi que le principe même de la titrisation. D’autres estiment qu’elle n’est qu’une conséquence directe d’un ensemble de dérives financières. Faut-il en conclure que la titrisation doit être interdite sur les marchés ? L’objet de notre étude

gré à un financement intermédiés puis pour des raisons plus complexes, le financement se fait par la médiation du marché. A. Le financement de gré à gré B. Le financement intermédié ou indirect Ce financement intermédié présente des avantages par rapport au financement de gré à gré : La dette primaire est diversifiée Chaque agent peut exprimer une demande spécifique concernant les différentes caractéristiques de ses titres (échéance et la durée, la rémunération, la fiscalité des

039-31-34-93 Adresse: B.P1255 Tanger - Maroc FINANCE INTERNATIONALE La notation financière Encadré par : M. ALAMI Enseignant chercheur à l’ENCG-Tanger Réalisé par : ABHIR Zineb, n° 956 EL MOUBDI Mouna, n° 843 - Année Universitaire : 2005 - 2006- La notation financière 1 Finance internationale ENCG-T Sommaire INTRODUCTION ... I- HISTORIQUE... A- La naissance de la notation financière... 1- La crise financière américaine de 1837 ... 2- Développement

à 5% .On les à mit dans se pétrin et on se fait de l’argent sur eux . La France empreinte à 2%. La Grèce ne sait pas imposer dans l’EU mais elle à été accepter. Quand un armateur grecque ne paie pas ses impôts > - du coup de revient > déficit > avantage des banque européenne Le vrai pb grecque c’est qu’il n’y a pas d’exportation , importation . Si on ne sait poser les questions sur les pb grecque , on peut pas leur dire comment régler leur pb . Mais quand on passera sur le débat Turc la Grèce sera

et analyse de la crise grecque c) Les pays d’euro les plus affectés II. Politiques et plans de sauvetage pour limiter la crise a) Plan de sauvetage b) Politiques de FMI et BCE c) Œil sur l’actualité III. Le rôle des agences de notations a) Standard & Poor's b) Moody’s c) Fitch Ratings. IV. Quelle solution ? Conclusion Introduction : La crise de la zone euro est le résultat d’une série des évolutions et des mutations dont notre monde vit

Banque d’Angleterre avait prévenu, dans une lettre rendue publique fin août 2007, qu’il ne ferait pas de repêchage des banques trop aventureuses. Il écrira, pourtant quelques jours après, devant les files de clients qui attendent à la sortie des agences de la banque : « Le Chancelier de l’Échiquier a aujourd’hui autorisé la Banque d’Angleterre à fournir des liquidités à Northern Rock (…). Cette décision a été prise par le Chancelier sur la base des recommandations du Gouverneur de la Banque d’Angleterre

Pour les investisseurs, la particularité de la titrisation est qu'ils sont rémunérés par le portefeuille cédé et en assument donc les risques, risques qui sont parfois partiellement couverts ou structurés, et généralement évalués par des agences de notation financière qui publient une note qualitative du risque sur les titres émis. Afin de faciliter l’analyse du risque lié au portefeuille, c’est-à-dire de prévoir les flux financiers, les actifs ou droits cédés seront de préférence de même nature

1 2 SOMMAIRE Gouvernement d’entreprise : définition et contours Le conseil d’administration Les métiers de l’information financière Les normes comptables Les auditeurs Les banques d’affaires Les agences de notation Les analystes financiers Les investisseurs institutionnels Les autorités de régulation Conclusions Réactions Page 6 Page 9 Page 21 Page 21 Page 27 Page 28 Page 31 Page 33 Page 37 Page 39 Page 40 Pages 44 à 73 Michel Aglietta, Jean-Paul Betbéze, Jean-Hervé Lorenzi et Christian