Bulle d'or

entreprises fortement dépendantes des financement extérieur (haute technologie, pharmaceutique). De même à l’échelle nationale, plus le système financier d’un pays est profond, plus la crise se fait ressentir. Ex : bulle Internet : précipitation des capitaux vers les Start up crée une bulle spéculative dont l’éclatement touche l’intégralité du système 3/Les dérives du marchés financiers et les abus des innovations financières Certaines innovations financière permettent des prises de risques beaucoup

 et  leurs  risques  respectifs.     2. Connaissances  du  cours  à  mobiliser  en  plus  des  documents     Financement   direct/indirect   (ou   intermédié),   autofinancement/financement   externe,   bulle   spéculative,   krach,   prophétie  autoréalisatrice,  loi  de  l’O/D,  agents  à  capacité/besoin  de  financement,  épargne,  intérêt,  dividendes,   plus-­‐value,   coût   du   financement,   modes   de

crise boursière en 2000 et la crise actuelle provenant des subprimes. L'un des principal acteur de la crise est l'explosion de la bulle spéculative. En bourse, le cours d'une action se fait par le biais d'hypothèse. La bulle spéculative correspond à une situation où le cours des actions augmente de façon excessive loin d'être identique à sa valeur réel. Autrement dit une bulle spéculative est une valeur fictive crée par le mimétisme. De plus, la globalisation financière comporte certains risques: D'insolvabilité

(d’où l´envie des autorités que les gens achètent français) De plus, sur le long terme, cette politique cause un effet « boule de neige » et entraîne une augmentation et de la dette et du déficit publique. Cela explique en partie l´éclatement de la bulle économique d´automne 2008. Toutefois pour éviter les risques de trop grands déficits au sein de l´UEM (Union économique et monétaire), chaque pays est amené à respecter les critères du Pacte de stabilité et de croissance en limitant son déficit public

pour un PNB de 98 milliards de $. La bourse est attractive : entre 1922 et 1929, les dividendes augmentent de 65% 1,5 milliards d’américains ont joué en bourse, les placements à crédit représentent 3/4 des transactions de 1929. Création d’une bulle spéculative : la production augmente de 30%, parallèlement à la multiplication par 6 des actions, entre 1921 et 1929. II. Le déclenchement : Les capitaux flottants se déplacent de Londres vers New York, car les placements sont plus avantageux

l’objet de comportement de mimétisme (effet d’imitation). En effet si le cours d’un titre augmente, de nombreux investisseurs vont vouloir acquérir ce titre, ce qui va faire augmenter son cours (prédiction auto-réalisatrice). Ce qui va provoquer une bulle financière lorsque le mouvement inverse va se déclencher. IV. Les institutions financières et leur rôle 1) La fonction d’intermédiation des institutions financières a) Les institutions financières (ou sociétés financières) Les

des marchés domestiques et financiers a déréglée et remis en cause ce modèle de croissance. En effet, un aspect majeur du capitalisme financier est l’apparition fréquente de bulles spéculatives sur les marchés d’actifs. Or, après l’explosion de la bulle immobilière en 1991, le Japon va connaître la plus grande crise depuis l’après guerre. Certains économistes parleront de « décennie perdue ». Le Japon va se retrouver pris dans ce que I. Fisher appelle : « le cercle vicieux de la déflation par la dette

dessus, sans aucun rapport avec la création de valeurs réelles, en ayant pour seul objectif un enrichissement financier. Or, les stratégies spéculatives, quand elles s'écroulent, ont un impact sur l'économie réelle. En effet, l'effondrement d'une bulle spéculative peut, par un effet de contagion, déstabiliser les Bourses et les grandes banques et occasionner une crise financière qui se répercutera sur l'économie réelle, et donc sur la production, les entreprises, l'emploi et le pouvoir d'achat.

Commerce et de l'Industrie (MITI), les taux d'intérêt étaient maintenus à de faibles niveaux et les entreprises avaient massivement recours à l'emprunt plutôt qu'aux marchés boursiers, comme dans les pays anglo-saxons. A partir de 1985 est apparue la bulle économique : pour contrer le choc de la hausse du yen par rapport au dollar, le gouvernement choisit d'assouplir la politique monétaire en maintenant une politique budgétaire stricte, les entreprises débordent de liquidités et se refinancent directement

lesquels une hypothèse de dérive exceptionnelle. C'est ainsi qu'il sera souhaitable d'apprécier la valeur non seulement sur la base d'un scénario central de revenus futurs, mais également en tenant compte de scénarios alternatifs : un scénario de bulle financière et un scénario de récession économique sévère. En effet, l'évaluateur ne doit pas oublier que, contrairement aux affirmations les plus radicalement libérales, les dérives des marchés, et donc des valeurs, font bien partie intégrante du