Capitalisation

LES NOUVELLES TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION ET DE LA COMMUNICATION & LA CAPITALISATION DES COMPETENCES INTERNES DE L’ENTREPRISE Mohellebi Dalila Université de Tizi Ouzou, Algérie moheLlbi@hotmail.com tel. 00 213 91 63 57 34 Dou Henri ATELIS ESCEM – http://www.atelis.org 1 rue Léo Delibes - BP 0535 – 37205 TOURS Cedex 03 e-mail henri.dou@wanadoo.fr tel 00 33 6 12 89 31 81 http://www.ciworldwide.org Résumé : La complexité croissante de l’environnement des entreprises, la mondialisation inévitable

Cet évènement majeur a progressivement entrainé une réduction de la pauvreté des séniors et a rendu leur niveau de vie comparable à celui des actifs. Il convient de distinguer les différents types de systèmes de retraite. Il y a d’une part la capitalisation : le futur retraité épargne une partie de ses revenus dans le but d'avoir un capital pour le moment où il décidera d’arrêter son activité (fond et placement, rente, achat immobilier…). D’autre part, il existe le système par répartition : ce sont

09/06/2014 Contenu du cours Finance : La valeur Pré requis Mathématiques financières Economie (Micro, Macro et marchés) (10 heures) La valeur et le temps Le principe de l’Actualisation et de la capitalisation L’évaluation d’une obligation L’évaluation d’une action Ecole Supérieure Polytechnique (ESP) DEPARTEMENT DE GESTION Centre de formation à l'Expertise Comptable(CFEC) 1ère année Master CCA cepecscca1@gmail.com La valeur et le risque Gestion de porte feuille Rentabilité

générer d’éventuels intérêts financiers. Il s’agit d’une assurance de capitalisation. II- La classification technique des branches d’assurance selon le mode de gestion Un assureur a pour tâche de collecter les primes au sein de la mutualité des assurés afin de pouvoir procéder au règlement des sinistres. Deux modes de gestion des primes sont possibles : la gestion par répartition ou la gestion par capitalisation. Les assurances gérées en répartition Les assurances de répartition

niveau de valorisation correspondant au prix auquel les investisseurs sont prêt à payer une valeur à un certain moment, c’est à dire en réalité au prix du marché. Les comparaisons possibles sont multiples dans le champ très large des ratios de capitalisation. Exceptionnellement pour ce travail, nous ne prenons en considération que le Price Earning Ratio (PER), Price to Book (P/B), Price Sale Ratio (PSR) et Délai de Recouvrement (DR), pour une question de timing. 2 Toutefois, cette très large

ensemble de titre (PRE, Réserve de capitalisation). Enfin lorsque, sur des contrats d’assurance vie, le rendement des actifs financiers risque d’être inférieur aux rendements garantis par l’assureur, celuici devra constituer une p provision p pour aléas financiers ((PAF)) destinée à compenser la baisse du rendement de l’actif. -3- Introduction aux normes IFRS et à Solvabilité 2 SOMMAIRE 1. Comptabilisation des actifs R.332-19 : Surcote/décote et réserve de capitalisation 2. Comptabilisation des actifs

Plan de l’exposé INTRODUCTION I- Présentation du marché financier A- Fonctionnement des marchés financiers 1- Typologie des acteurs 2- Typologie des transactions 3- La capitalisation boursière 4- L’indice boursier B- Principaux types de marchés 1- Marché de la dette obligataire et monétaire 2- Marché des changes 3- Marché des actions 4- Marché des matières premières 5- Exemples de marchés financiers C- Limites du

financer les retraites, est rendue responsable de l'instabilité monétaire, la Commission Européenne n'ait pas hésité à recommander dans son Livre vert du 5 juin 1997 à tous les Etats membres de favoriser la création de régimes de retraite par capitalisation pour compléter les régimes par répartition. On peut déceler ici une certaine crainte d'un déséquilibre futur et fatal des financements des retraites. Force est de constater que la question de la viabilité des systèmes de retraites n'est pas nouvelle;

retraites. A. Les stratégies possibles 1. Recourir à la capitalisation a) La diversité des modalités d’un système par capitalisation. b) Les avantages espérés du système par capitalisation. c) Les risques perçus du système par capitalisation. d) Le coût du passage de la répartition à la capitalisation 2. Elever l’âge de départ à la retraite.

multiplier par un coefficient de capitalisation k où k = 1/t Valeur de rendement (par capitalisation du bénéfice net courant) La valeur obtenue est couramment appelée valeur de rendement (VR). V=kxB V = Valeur de l'entreprise B = Bénéfice net corrigé k = Coefficient de capitalisation Cette formule est universelle, simple mais néglige l'aspect patrimonial, surtout pour des entreprises industrielles à investissement très important. Valeur de rendement (par capitalisation des dividendes) Les méthodes