Courbe des taux

la notion de spread de taux d'intérêt: définition: il s'agit d'un écart de taux d'intérêt représentatif d'une prime de risque, entre un taux d'intérêt de référence (le plus bas, celui d'un prêt consenti à l'emprunteur le plus sûr et à faible risque) et le taux d'intérêt d'un prêt plus risqué. La BC à comme principal instrument la politique des taux directeurs mais en a trois principaux:* le taux intermédiaire ou taux refi, de refinancement des banques le taux inférieur préférentiel accordé

emblématique de cette politique : E.VOLKER Gouverneur de la FED, dès 1979 a mené des actions destiné à réduire la masse monétaire, les crédit à l’économie en vue d’atténuer la volatilité de l’inflation, cette politique sont accompagné d’une hausse des taux d’intérêt avec une répercussion négative sur l’emploi, aux RU sous l’égide de TATCHER la rupture avec les pol keynésienne se traduit par la conduite d’une politique restrictive conduisant à une plus faible inflation au prix d’un accroissement du chômage

Capitaux 2. Le Marché Financier Marocain 3. Le Marché Obligataire Marocain Première Partie  : Concepts théoriques sur la gestion de portefeuille obligataire Chapitre I : L’obligation : Evaluation, performance et risques 1. Les taux d’intérêt 2. Evaluation des obligations 3. Performance et risques obligataires Chapitre II : Processus et stratégies de gestion de portefeuille obligataire 1. Processus de gestion de portefeuille obligataire 2. Stratégies passives

Historique – le système fiscal changeant de Madagascar 3. Méthodes 4. Résultats 5. Conclusion Références Annex 1 ii LISTE DES TABLEAUX Tableau 1 : Changements de la pression et de la structure fiscales à Madagascar, de 1995 à 1999 Tableau 2 : Taux fiscaux moyens et effectifs, par industrie, Madagascar, 1999 Tableau 3 : Résultats des tests de domination utilisant la méthode Entrée-Sortie, Madagascar, 1999 Tableau 4 : Parts quintiles des dépenses ménagères par industrie, 1993 et 1999 Tableau 5

J-B Desquilbet Université d'Artois 3- Les taux d'intérêt Mishkin (2007), Monnaie, Banque et marchés financiers, Pearson Education, ch. 4 et 6 Vernimmen (2005), Finance d'Entreprise, Dalloz, ch. 20 à 22 1- Mesurer les taux d'intérêt comparer les différents instruments de crédit (qui diffèrent par les flux de paiements) par la valeur actualisée 1.1- La valeur actualisée 1 € aujourd'hui a moins de valeur que 1 € dans un an... car il peut être placé... Exemple : prêt simple (l'emprunteur reçoit un

COURBES D’INDIFFERENCE Définition Une courbe d’indifférence relie sur un graphique les points représentant l’ensemble des combinaisons possibles pour deux biens procurant au consommateur un même niveau de satisfaction et d’utilité. La théorie du choix du consommateur est effectuée en terme de mesure ordinale : il ne s’agit pas d’une mesure quantitative de l’utilité mais d’un classement rationnel des préférences. Cette définition repose sur l’hypothèse des préférences, selon laquelle

6 ÉCONOMIE La relation inflation-chômage (courbe de Phillips) Le mode de correction des déséquilibres sur le marché du travail, pour restaurer la croissance, est fortement conditionné par l’origine de l’inflation (coûts ou demande) et la nature du chômage. 1- La révélation de la loi de Phillips Il semble exister une relation empirique entre la croissance économique, celle des prix et le niveau de chômage. Cette hypothèse a été testée avec succès en 1958, par A.W. Phillips, économiste d’inspiration

certaines opérations : • Le troc suppose la recherche d’un autre agent disposant du bien convoité. • Cet agent doit être disposé à échanger son bien, • Il est nécessaire que les co-échangistes soient d’accords sur un même taux de change entre les deux biens échangés. La monnaie évite les conditions que suppose le troc et instaure deux transactions séparées : • La vente d’un bien offert contre de la monnaie, • L’échange de la monnaie ainsi obtenue

par habitant ( 400 500 600 750 ) Volume global (Milliards de 1000 1800 3300 5700 ) Tous les taux d’évolution seront arrondis au dixième. 1) a) Calculer les taux d’évolution en pourcentage de la population et du volume moyen utilisé entre deux années consécutives de ce tableau. Taux d’évolution entre 1950 et 1970 : Population mondiale : Taux d’évolution entre 1970 et 1990 : Population mondiale : Taux d’évolution entre 1990 et 2010 : Population mondiale : ; Volume moyen par habitant : ; Volume moyen

de limiter le développement de l’inflation) et de l’équilibre extérieur (il s’agit d’équilibrer les entrées et les sorties de biens, de services, de revenus et de capitaux avec le reste du monde). Taux de croissance du PIB 3 1 0 Taux de chômage 2 8 14 12 10 6 2 Taux d’inflation -3 -2 0 1973 - 1979 1980 - 1984 1985 - 1990 1991 - 1993 Balance Commerciale (en % du PIB) Lorsque l’on aborde les moyens d’action de l’Etat sur l’économie, on oppose cependant