Courbe des taux

déplacement de l’équilibre b) variation du taux d’intérêt et déplacement de l’équilibre c) Conclusion SECTION III – L’HYPOTHESE DU CYCLE DE VIE DE MODIGLIANI SECTION IV – L’HYPOTHESE DU REVENU PERMANENT DE M. FRIEDMAN A) LA NOTION DE REVENU PERMANENT : B) LA FONCTION DE CONSOMMATION Cours de Macroéconomie -2- KHEMAKHEM Jamel CHAPITRE DEUX : LE COMPORTEMENT D’INVESTISSEMENT SECTION I – LA THEORIE KEYNESIENNE DE LA DEMANDE D’NVESTISSEMENT A) LE ROLE DU TAUX D’INTERET DANS LA DECISION D’INVESTISSEMENT

nouvelle fonction. Section II : Les courbes d’indifférence et le taux marginal de substitution des biens Les préférences du consommateur sont représentées à l’aide des courbes d’indifférence. I- Définition et représentation des courbes d’indifférence Une courbe d’indifférence est le lieu géométrique de tous les paniers de biens considérés comme équivalents par le consommateur. Tous ces paniers sont indifférents car tous les paniers appartenant à cette courbe d’indifférence procurent le même

relation avec le reste du monde (ne sont pas prix en compte : taux de change, mouvements des capitaux, balance commerciale). On va raisonner sur deux marchés, deux équilibres fondamentaux: * Equilibre sur le marché des biens et services. Courbe IS : Investissement selling * Equilibre sur le marché de la monnaie : Courbe LM : liquidity money. Par l’intermédiaire de deux variables clés qui sont Y = Le revenu et I = le taux d’intérêt. Quelles sont les politiques économiques à mettre

ne s'opposent pas à une baisse de leur salaire réel en raison de l'inflation. Toutefois, Irving Fisher est le premier économiste qui en livre une analyse approfondie dans un ouvrage de 1928, The money Illusion, notamment en produisant l'équation du taux d'intérêt réel. Dans l'analyse de Milton Friedman, l'illusion monétaire est due au fait que les agents font des anticipations adaptatives. Pour Friedman, les agents font des erreurs d'anticipation qu'ils ne corrigent que progressivement. En particulier

points, +0,5 point pour une bonne réponse ; -0,25 pour une mauvaise réponse) 1. Le multiplicateur ne fonctionne que dans une économie en situation de sous-emploi a. VRAI b. FAUX 2. Dans l’approche classique, la consommation dépend du niveau du taux d’intérêt. a. VRAI b. FAUX 3. L’ampleur de l’effet multiplicateur de dépense publique est identique à celle qui est provoquée par une quelconque augmentation autonome de la demande. a. VRAI b. FAUX 4. Le multiplicateur fiscal est inférieur

préféré à z; i.e. x f y and y f z ~ ~ xf ~ z. Courbes d’indifférence • Prenons un panier de référence x’. • L’ensemble de tous les paniers également préférés à x’ est la courbe d’indifférence contenant x’. • i.e., l’ensemble de tous les paniers y ~ x’. • courbe : abus de langage (ensemble) 46 Courbes d’indifférence x2 x’ ~ x” ~ x”’ Relation d’indifférence x’ x” x”’ x1 47 Courbes d’indifférence p x z x p x2 y z y x1 48 Courbes d’indifférence Tous les paniers appartenant à I1

travail et loisir prend la forme d’un arbitrage entre consommation et loisir. Il est représenté à l’aide d’une fonction d’utilité propre à chaque individu. Les préférences d’un individu peuvent être résumés par : i) Les objets du choix ii) Le taux marginal de substitution. 4 A. Les objets du choix Les individus ont le choix entre 2 types de biens : i) Les biens de consommation. ii) Le loisir. Fonction d’utilité de chaque individu : U  U C , L  avec C = l’ensemble des B&S

années 1990 1980 - 1991 1991 - 2002 Taux de croissance annuel moyen du PIB par habitant (prix constants) 3,6 % 0,5 % Taux d’inflation annuel moyen 2,5 % 0,2 % Source : FMI, World Economic Outlook, octobre 2009 La politique monétaire japonaise des années 1990 La crise japonaise : la trappe à liquidité La trappe à liquidité est la situation où l’élasticité de la demande de monnaie est très grande : une variation du taux d’intérêt implique une forte variation de

. 28 . . . . . . . 32 . . . . . . . 32 34 34 34 35 37 38 40 41 42 43 3 Le modèle IS/LM I Le modèle keynésien élémentaire : la courbe IS . . . . . . . . . . I.1 Le diagramme à 45◦ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . I.2 La notion de multiplicateur . . . . . . . . . . . . . . . . . I.3 La courbe IS. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . II La courbe LM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . III Le modèle IS/LM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

FICHE TECHNIQUE : Le taux marginal de substitution (TMS ) • Une définition formelle pour démarrer : cf la définition donnée dans le manuel d'Introduction à la micro-économie de Gilbert Abraham-frois, édition Economica , 2004, page 126 : « Le taux marginal de substitution entre deux bien est égal à la quantité de bien Y qui est nécessaire pour compenser la perte d'utilité consécutive à une diminution d'une unité de la consommation de X » Si on veut explicité cette définition nous