Couverture

risque de transaction • • • • • • • • • Le cas de l'importateur Le cas de l'exportateur La position de change Politique de couverture Le risque de perte de compétitivité Cas de l'exportation : un exemple Cas de l'importation : un exemple Règles générales Estimation de l'évolution des taux de change L'analyse économique L'analyse statistique LES TECHNIQUES DE COUVERTURE DU RISQUE DE CHANGE Les techniques internes : • • • • • • • • • Le choix de la monnaie de facturation Le termaillage Les

change I- Qu’est-ce que le risque de change 1- Différentes expositions au risque de change 2- Les effets du risque de change 3- Les stratégies de couverture II- La gestion du risque de change 1- Instruments de couverture classiques 2- Recours aux nouveaux instruments 3- Autres instruments de couverture Chapitre 2: Couverture du risque de change en pratique 1- Présentation de l’entreprise ALSTOM 2- Cas pratique Conclusion Webographie Bibliographie

Qu’est ce que la prévoyance ? Intro Depuis la création du régime légal obligatoire de la Sécurité Sociale, les entreprises ont la faculté de recourir à une couverture de prévoyance complémentaire. Cette prévoyance est au bénéfice des salariés dans le but de garantir la couverture complémentaire des risques maladie, invalidité et décès. A l’origine la prévoyance permettait de compléter le montant des prestations versées par la sécurité sociale. Puis avec la forte dérive des dépenses de santé

n’intègrent pas d’une façon ou d’une autre une relation à l’image : celle-ci intervient à des degrés divers, par des formes mixtes (bande dessinée, roman-photo, récit en images2), par des formes textuelles illustrées (roman ou feuilleton illustré, couvertures figuratives), ou par la prise en compte d’intertextes picturaux ou visuels dans la lecture de l’œuvre (ciné-romans, novellisation des différentes formes de la culture populaire). De telles relations témoignent de ce que, comme l’a montré Marc Lits

intéresse dans cette présentation. Le risque de taux de change est le risque de perte lié aux fluctuations des cours de monnaies. Reste à savoir maintenant quelles sont es types? les instruments de gestion du risque de change? Les politiques de couverture ou encore de gestion du risque de taux de change? Chapitre 1 : les types de risque de change Le risque de change peut être défini comme étant le risque d'un décaissement plus élevé ou d'une entrée d'argent moindre dû à l'utilisation d'une monnaie

d’un bilan Synthèse => 5 problématiques – – – – – Quels sont les objectifs de tests et des campagnes tests ? Quels sont les objectifs de tests et des campagnes de de tests? Comment partager les informations de tests ? Quelle est la couverturela couverture des tests ? Quelle est des tests? Comment traiter les nouveaux développements ? Comment partager lesles informationsinter-intra services ? Comment partager informations inter-intra services? • Améliorer la gestion des campagnes de tests. Entreprise

l'économie. Elles n'en sont que l'une des manifestations et les indicateurs qui servent à mesurer ces performances, tels que le taux de couverture ou le solde du commerce extérieur, n'ont pas de sens hors d'un bilan global de l'économie. Ainsi, une croissance plus soutenue de la production peut être obtenue au prix d'un déséquilibre commercial et, inversement, un taux de couverture élevé peut refléter un freinage durable de la croissance par rapport à celle des principaux partenaires. Il est nécessaire, par

Les techniques de gestion du risque de Change 1. Le change au comptant « SPOT » 2. Le change à terme « FORWARD » 4. Les options de change CHAPITRE II : la couverture du risque par option de change SECTION I : Stratégies et caractéristiques 1. Stratégies de couverture 2. Caractéristique de l’option de change SECTION II : La pratique des options de change 1. L’option d’achat « call » 2. L’option de vente « put » Conclusion

SECTION 2 : La couverture de change prévue par la NCT 151 : La norme tunisienne 15 prévoit, dans le cas d'une couverture de change, les traitements suivants : 1. La prise en compte des opérations à terme faisant l'objet de couverture au taux de change à terme. 2. Pour les contrats de couverture de change à terme : l'étalement du coût de la couverture qui doit être rapporté aux résultats sur la durée du contrat. Bien que la norme tunisienne ne traite que des cas de couverture par le recours au

libellées en devises étrangères. Elle est déterminée par échéance et par devise. Elle permet d'apprécier l'exposition de l'entreprise au risque de change à un moment donné et de contrôler la mise en application opérationnelle de la politique de couverture et des principes de gestion définis. « Pour chaque devise concernée, la position de change d'une entreprise est égale au solde des engagements reçus et des engagements donnés exprimés dans cette monnaie. » Ces engagements peuvent être inscrits