Dichotomie Monétaire Réel

1 Introduction Renchérissement et assèchement du crédit (« credit crunch »), dilemme de la politique monétaire, effondrement du dollar, provisions exceptionnelles et faillites bancaires . . . : la monnaie fait, en cette fin d’année 2007, la une de l’actualité économique. Comprendre ses mécanismes n’a jamais été aussi nécessaire, que l’on veuille appréhender les tenants et aboutissants de la crise financière enclenchée en juillet 2007, ou évaluer les perspectives de l’économie mondiale pour les mois

Notes de cours de politique monétaire (dernière mise à jour : février 2009) Politiques monétaires Les éléments qui suivent ne sont que des notes de cours. Les raisonnements ne sont pas toujours complètement détaillés; les graphiques sont partiellement commentés. Les commentaires qui viendraient améliorer le contenu de ce document sont les bienvenus. Bibliographie : Mishkin "Monnaie, banques et marchés financiers" chez De Boeck La politique monétaire de Christian Bordes mai 2007 collection Repères

n'est qu’un voile, un simple intermédiaire des échange facilitant ceci mais donc l'existence ne modifie pas les fondement de l'économie réel on parle à ce propos de dichotomie entre sphère réel et sphère monétaire qui reflèterais celle entre essence et apparence nos économie sont en apparence monétaire mais si on ite le voile de la monnaie l'essence de l'économie réel ce résume a en économie d'échange ou de troc généraliser ainsi Ricardo dans sa décence de la loi de Say par la formule célèbre “en réalité

faire des actes pr la BCE. 1. La politique monétaire de la BCE. Depuis que l’euro existe c’est la BCE qui gère l’euro, c’est elle qui décide la fabrication de billet, càd les pays membres ont perdu le pw sur la monnaie, la monnaie est séparée du politique. Avant la création de l’euro, il y a une condition pr avoir l’euro pr les pays était que les banques centrales soient indépendantes càd ce n’est plus le gouvernement qui dicte la politique monétaire se sont des gouverneurs indépendants, la monnaie

mentionné à cette âge, que la monnaie était exprimée entre monnaie réel celle qui circulait, et monnaie de compte n’étant pas monnayé mais qui servait comme mesure de la valeur marchande des produits, ce qui implique que la monnaie de compte doit être exprimé en monnaie réel à fin de faire faciliter les activité d’achats . à priori les princes avait le pouvoir de faire des manipulations monétaire c'est-à-dire de définir le prix de la monnaie réel en monnaie de compte chose qui va interpeler la pensé de quelque

On observe une séquence en trois phases : L’inflation par la demande, une inflation réelle (opposée à monétaire)  L’inflation réelle se double d’une inflation monétaire et devient principalement monétaire  L’inflation monétaire peut se transformer en hyperinflation, elle devient surtout psychologique et sera entretenu par les phénomènes de panique A. Phase 1 - L’inflation est d’abord réelle : La production ne répond pas à la demande -1983 : le tournant de la rigueur Au départ

doivent-elles demeurer indépendantes ? Prob : L’indépendance des banques centrales renforce-t-elle l’efficacité des politiques économiques ? Introduction I. Les vertus de l’indépendance 1) Les fondements 2) Avantages en termes de politique monétaire 3) Avantages en termes de politique budgétaire II. Les limites d’une banque centrale indépendante 1) L’inflation 2) Les limites liées à l’exercice de l’indépendance 3) Les limites liées au « policy mix » Conclusion Introduction :

une demande de crédit par contre la capacité de financement est une offre de crédit. Système financier = ensemble des procédures et des institutions qui permettent de satisfaire les besoins de financement et d'assurer la contrepartie monétaire des opérations réelles. - le SF a un rôle fondamental sur l'activité éco. Sans SF l'activité éco est limitée. - le prêt à intérêt est la base du système éco. 1. La finance directe. 1.1. Le circuit « court » de la monnaie. Mécanisme d'ajustement

anticiper une hausse du cours d’un titre en l'achetant dans la perspective de le revendre lorsque la hausse aura eu lieu afin de réaliser une plus-value. Ce motif résulte de la prise en compte de l’incertitude et il est directement lié au marché monétaire et notamment au marché des titres financiers porteurs d’intérêt comme par exemple les obligations qu’il s’agisse d’obligations privées ou d’Etat. La demande de monnaie pour motif de spéculation va directement dépendre des anticipations des agents

le concret(réel) 2) substance (matérielle) L’idée de la valeur => richesse => signes de la richesse => monnaie (flux) La notion de richesse renvoie aux signes de la richesse qui renvoie ensuite à la monnaie. Cette approche va contre la dichotomie de la monnaie (mal) et de l’économie réelle (bien). Si l’on prend cette approche, la définition de l’économie peut être : « L’économie, c’est l’ensemble des actes et de comportements qui visent à capter les flux de signe (vente) monétaires » Elle reconnaît