Désintermédiation

Directive cadre Septembre 2006 : Publication des mesures d’exécution Janvier 2007 : Transposition en droit national Novembre 2007 : Application de la Directive Ce dispositif permet de préparer les entreprises d’investissement à l’ouverture et la désintermédiation des marchés - Page 3 - Introduction : Synthèse de la Directive Cadre Extension du ««passeport européen »» Extension du passeport européen Le principe du « passeport européen » est de permettre aux Prestataires de Services d’Investissement

financements internationaux, la libre circulation des capitaux est devenue la règle, ainsi les marchés financiers ont fait l’objet d’une dérèglementation pour permettre au pays de répondre à leurs besoins et il y a un accès direct au marché avec la désintermédiation qui facilite le financement (règle des 3D). D’autre part, on remarque l’apparition de nouveaux acteurs comme les fonds de pensions ou les fonds souverains ainsi que la complexité des produits financiers et une vision à court terme. 2.

une seule banque n’a déposé le bilan. ⇒ Ce financement complète le financement direct ! Pourtant l’expérience récente nous montre que tout ne fonctionne pas parfaitement… 3- La désintermédiation : Cette évolution mondiale qui part des pays anglo saxons, va prendre la forme de la désintermédiation. (évolution récente des modes de financement) Les 2 financements (direct et intermédié) sont complémentaires mais ils sont aussi concurrents car les grandes entreprises quottées en bourse

récolter des fonds, les entreprises peuvent émettre des actions, qui présentent l'avantage de ne pas avoir à être remboursées par la suite, ou, tout comme les administrations, des obligations, qui sont des emprunts à long terme. On a parlé de désintermédiation bancaire, Pour autant, les banques continuent à jouer un rôle d'intermédiaire pour acheter ou vendre des titres pour le compte des clients. B) DE L'ECONOMIE D'ENDETTEMENT A L'ECONOMIE DE MARCHES FINANCIERS : a) L'économie d'endettement, ses

dénominateur la somme pondérée des risques pris par un établissement de crédit. Trois types de risques sont pris en compte (le risque de crédit, le risque de marché et le risque opérationnel). Définissez l’intermédiation bancaire et expliquez la désintermédiation bancaire par la politique monétaire et par le marché financier. L’intermédiation bancaire se définit par la distribution de crédits, la réception de dépôts et la mise à disposition et la gestion des moyens de paiement. La politique monétaire

l’association Ethnik précise que seule la moitié des produits du commerce équitable sont plus chers que les produits classiques. Le prix « juste » demeure ainsi « crédible » pour les consommateurs du Nord. Ce constat s’explique par le principe de la désintermédiation que nous étudierons plus tard dans cette partie. Le schéma suivant compare le prix de deux paquets de café. Le premier est issu du commerce « traditionnel » et le second du commerce équitable et plus précisément de la filière labellisée. En comparant

financer leur déficit extérieur par attraction de l’épargne étrangère, les Etats-Unis, pionniers, libéralisent leur marché financier au début des années 80. Pour ce faire ils mettent en place la règle des 3D : déréglementation, décloisonnement, désintermédiation. Et le système de changes flexibles favorisant la disparition des barrières réglementaires. L’extension de la libéralisation financière se fait petit à petit dans tous les pays industrialisés ainsi que dans les pays en développement par intervention

que les recettes diminuent donc le déficit s’accroit et cela génère une augmentation de la dette publique. La désintermédiation financière des années 80 (marché financier). Les agents économiques ont de plus en plus recourt au marché des capitaux flexibles. On est entré dans une économie de marché financier : cette montée du financement externe direct ce traduit par une désintermédiation bancaire. Le développement du marché financier par la volonté de l’état de déréglementer les marchés des capitaux

clients). L’adaptation permanente des banques à ces dispositifs de calcul des risques successifs constitue un enjeu majeur pour elles. Exercice 2 : L’intermédiation bancaire (3 points) Définissez l’intermédiation bancaire et expliquez la désintermédiation bancaire par la politique monétaire et par le marché financier. 2.1. Définissez l’intermédiation bancaire… (1 point) L’intermédiation bancaire consiste à collecter des dépôts qui sont ensuite utilisés pour distribuer des crédits aux agents

bancaires français et européens. ( Depuis les années 80, les marchés de capitaux sont devenus plus importants. Il y a eu un puissant mouvement de désintermédiation. Cette dernière étant l’un des 5 « D ». [pic] (3 premiers D : Henry Bourguinat) ( Il y a un certain nombre de « D » remis en cause par la crise des subprimes : ( Désintermédiation par exemple, ou Dérèglementation : aujourd’hui on parle plutôt de ré-intermédiation et de ré-règlementation ; Désengagement de l’Etat : fort engagement