Emprunts Obligataires

évalués au coût . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Emprunts à vue. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Exemples – Comptabilisation d’un emprunt à vue et d’un crédit renouvelable – commissions sur prêts et coûts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Emprunts dont le taux d’intérêt ne correspond pas aux taux

 les  Etats  eux-­‐mêmes).       La  dette  des  collectivités  publiques  territoriales  est  une  bombe  à  retardement  :     Ø 1°  raison  :  emprunts  dans  des  conditions  non  raisonnables  (emprunts  toxiques,  etc...)  ;       Ø 2°   raison  :   les   collectivités   ont   fait   des   prêts   à   des   entreprises,   et   ces   prêts   vont

un effet « valeur refuge ». Face à un environnement géopolitique, économique et financier très incertain, aux inquiétudes liées à la crise de la dette souveraine européenne, au risque de rechute en récession et à des marchés (Bourses, marchés obligataires) jugés risqués, volatils et peu rémunérateurs, l’immobilier apparaît plus que jamais comme une valeur refuge : caractère rassurant de la pierre, évolutions plus régulières, valorisation en général favorable sur longue période. Ces éléments jouent

partage des revenus (Lobez, 1997). Il en est ainsi, par exemple, des flux de liquidité générés par un investissement financé par emprunt. La distribution effective des flux de liquidité conditionne directement la probabilité de défaut de paiement de l’emprunteur et donc l’espérance de rendement du prêteur. Il en est de même du risque d’exploitation de l’entreprise qui emprunte. Celle-ci connaît relativement mieux que le prêteur son métier, son marché ainsi que la conjoncture dans laquelle elle évolue

nominale. Ce droit de créance est assorti d'un taux d'intérêt qui peut être fixe ou variable. Lorsqu'il n'est pas fait appel public à l'épargne, le taux d'intérêt stipulé dans le contrat d'émission ne peut être supérieur au taux moyen du marché obligataire du trimestre précédant l'émission, majoré de 2,5 points. Titres associatifs Les obligations peuvent n'être remboursables qu'à l'initiative de l'association. Elles constituent alors des créances de dernier rang, sont émises sous forme nominative

d'entrée et de sortie : Les droits d'entrée et de sortie peuvent se négocier.  Les droits de garde : les établissements financiers en exigeront si le client leur demande de conserver des parts d'  OPCVM  acquises auprès d'autres sociétés. OPCVM Obligataire : Durée de vie : durée de vis des obligations Rentabilité : dépend de l’évolution du tx d’intérêt (si tx augmente la valeur liquidative de l’OPCVM baisse et vice versa) Comment mesurer les risques? : La sensibilité de l'  OPCVM  permet de

Finance Controle: prix et risque des obligations (Doc 2/4) Quelques remarques sur les coupons La mesure du risque de taux Contenu du document Ce document aborde un certain nombre de points techniques de la gestion obligataire : ´ ˆ Calcul des interets courus et impact sur le cours de l’obligation ´ Impact du reinvestissmement sur la performance d’une obligation ´ ´ ` Mesures de risque (variabilite) associees a une obligation (introduction) Explication du principe d’immunisation

proportionnalité entre intérêts perçus et intérêts payés a conduit, pour des durées de prêts longues, à un prêt d’un montant jugé très faible. Ce Plan est dans son mécanisme technique très proche du modèle français, conduisant à un rapport capital emprunté sur épargne variant de 1,5 à 2 mais sans bénéficier de bonification ni de primes et dans un contexte économique et financier différent. La Société générale estime souhaitable de reconfigurer ce dispositif dont l’écho n’est pas à l’échelle de sa part

plus-value au moment de la sortie du capital. Les capitaux-investisseurs ont l'avantage d'apporter de l'assistance technique, du conseil et de l'élaboration d'études qui servent de base à la mobilisation des fonds.  Focus sur les financements par emprunts  Crédit à moyen - long terme La plupart des banques de la place octroient sous certaines conditions des financements pouvant atteindre jusqu'à 70% du montant de l'investissement en cas de création et jusqu'à 80% en cas d'extension.  Crédit Jeunes

. . Division des actions ou split . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . DIVISION IV 621 - 641 642 - 667 668 - 696 697 - 702 Endettement à long terme de type obligataire Principes communs aux diverses obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Obligations spéciales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .