Fluctuation du cours des actions

types de risques auxquels les entreprises sont expos´es, du comportement des e e entreprises face ` ces expositions et aussi de quelques caract´ristiques du programme de a e gestion des risques. Cette ´tude qualitative s’appuie sur une enquˆte. e e Au cours des dix derni`res ann´es, plusieurs auteurs ont eu recours aux enquˆtes e e e pour examiner l’utilisation des produits d´riv´s par les entreprises (Bodnar et al. (1995, e e 1996,1998) et Phillips (1995) sur le march´ am´ricain ; Berkman et al. (1997)

sous-jacent, réel ou théorique, généralement financier. Le marché des produits dérivés a explosé entre les années 1990 et 2010. En 2006 les contrats en cours représentaient 370 000 milliards de dollars alors que ce marché était presque inexistant en 19901. Fin juin 2011, la valeur notionnelle des contrats de dérivés de gré à gré (over the counter – OTC) en cours était de 708 000 milliards de dollars2. Par leur importance, ces transactions ont joué un rôle important dans la crise financière de 2007 à 2011

Essence Fuel GPL 8% 30% 70% 23% 44% 25% Facteurs Politiques Opportunités -Sécurisation des approvisionnements en produits pétroliers -Augmentation de la consommation Menaces - Politique de tarification (réduction des commissions) -Hausse du cours du pétrole - Crise économique - Ralentissement de la demande au sein du marché européen -Déséquilibre entre le volume de production et les besoins du marché national. Economiques Socioculturels et démographiques - Hausse des dépenses - Facteurs

température et de précipitations » [4]. | |   De plus, un grand nombre de scientifiques sur le plan international s'entendent pour dire que le climat mondial a connu un | |changement significatif au cours des dernières années. | |   Cependant, sur quoi se basent exactement ces préoccupations? Sur deux mille (2000) scientifiques, venant de tous les coins du | |monde,

La rente en cas de vie : Elle se différencie de la précédente en ce que l’assureur s’engage cette fois à servir, non un capital, mais une rente ce qui peut faciliter la gestion du bénéficiaire mais ce qui l’expose aussi plus directement aux fluctuations monétaires. L’opération d’épargne est ici très claire. En effet ; l’assurance de rente peut prendre deux formes : * Assurance de rente immédiate : le souscripteur paie une prime unique et l’assureur commence à servir la rente dés que le

fluctue avec le temps. Les entreprises développent aussi des activités internationales en investissant à l’étranger ou en faisant appel à des financements internationaux. L’évaluation de la rentabilité et des coûts doit prendre en considération les fluctuations de la monnaie de facturation et le risque de change qui en découlent. Les entreprises doivent de plus en plus faire face à une forte volatilité qui peut altérer sensiblement leurs marges bénéficiaire. Une position de change peut engendrer des

chiffre d’affaires et rentabilité 1) Le chiffre d’affaires 2) Le résultat 3) L’analyse III. L’exposition au risque de change IV. L’exposition de l’entreprise à l’USD et son impact sur ses revenus et sa rentabilité 1) Cours de change 2) Marge brut de l’entreprise 3) Analyse V. Outsourcing, off shoring, financial hedging… 1) Les stratégies 2) La protection financière  3) Conclusion VI. Analyse du compte de résultat de l’entreprise

.................................................................... 20 Encadré 9. Efficacité marginale du capital et taux d’intérêt ................................................................................. 22 Encadré 10. Fluctuations économiques et fluctuations de l’efficacité marginale du capital ................................. 23 Encadré 11. La responsabilité sociale des entreprises........................................................................................... 25 Encadré

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 Intervalle de confiance et intervalle de fluctuation 25 3.1 Intervalle de fluctuation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 3.1.1 Intervalle de fluctuation de la moyenne . . . . . . . . . 26 3.1.2 Intervalle de fluctuation de la variance . . . . . . . . . 26 3.1.3 Intervalle de fluctuation d’une proportion . . . . . . . 26 3.2 Intervalle de confiance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 3.2.1 Méthode

environnement protecteur face aux risques de crises B. Multiplication des crises depuis la libéralisation du système dans les années 80 libéralisation des marchés en 1983 (3D) bulles spéculatives/financières : augmentation excessive du prix des actions  baisse des ventes d’actions  chute brutale des prix  instabilité financière  crises financières capitalisme managérial  capitalisme actionnarial multiplication des crises depuis les années 80 (plus de 10 en 30 ans) (celle de 2007 est