Hétérogénéité Zone Euro

publiques 16 2.1.3. Le Financement 17 ANNEXES 19 RESUME L’environnement économique et financier international a été marqué en 2011 par les problèmes relatifs à la dette souveraine et au secteur bancaire dans la zone euro, les perturbations résultant du tremblement de terre et du tsunami au Japon, les troubles socio-politiques dans le monde arabe et le maintien des cours des matières premières à des niveaux élevés. A cela, il faut ajouter les mauvaises conditions

accord franco-allemand pour relancer la croissance dans la zone euro. La chancelière allemande a déploré un « manque de confiance entre les acteurs » de la zone euro et estimé qu'opposer la croissance à la rigueur budgétaire était « un faux débat ». « C'est n'importe quoi » d'opposer ces concepts, a-t-elle déclaré, visant sans le nommer François Hollande. La chancelière a une nouvelle fois rejeté la proposition française de lancer des euro-obligations pour mutualiser la dette, ce qui « mènerait l'Allemagne

S’il faut sortir de l’Euro… Document de travail Jacques SAPIR CEMI-EHESS 6 avril 2011 2 La question d’une possible sortie de la zone Euro se pose aujourd’hui avec acuité. Réclamée par les uns (de droite ou de gauche), elle commence à être envisagée par d’autres. Elle reste, cependant, assez largement refusée par une partie du spectre politique français, qui s’appuie sur l’ampleur de la dette, la stabilité financière et la crainte d’une forte remontée de l’inflation pour en écarter

EURO : La crise est devant nous Pourquoi nous sommes stratégiquement dans une meilleure position que notre voisin allemand du fait de notre apparente faiblesse… Jacques SAPIR Directeur d’études à l’EHESS-Paris Lundi 14 février 2011 La crise de la zone Euro connaît une trêve, qui devrait durer jusqu’en mars-avril 2011. Cette dernière est propice à des déclarations triomphalistes. Cependant, non seulement aucun des problèmes fondamentaux n’est résolu, mais les solutions partielles proposées[1]

la régulation des marchés. Haut Les autorités européennes La Banque Centrale Européenne, l'Eurosystème et le SEBC La banque centrale européenne (BCE en français, ECB en anglais), avec les banques centrales de chacun des pays membres de la zone Euro, constitue l'Eurosystème. La BCE et les banques centrales des pays membres de l'Union Européenne, y compris les pays non adhérents à l'Euro, constituent le SEBC (Système Européen de Banques Centrales, ESCB en anglais). La mission principale de

favorable en Europe : la croissance du PIB a déjà fortement ralenti aux Etats-Unis en 2007, 1 alors qu’elle reste élevée en Zone euro et au Royaume-Uni (graphique 1). L’investissement résidentiel (3 à 5% du PIB) décélère quelque peu en Europe, tandis qu’il se contracte violemment aux Etats-Unis (graphique 2). La demande extérieure nette stabilise la croissance en zone euro et aux Etats-Unis, via une décélération des imports notamment ; elle pèse sur la croissance au Royaume-Uni (graphique 3).2 Finalement

crise touche tous les pays du monde, en particulier en Europe où plusieurs institutions financières connaissent de très graves difficultés et sont sauvées par l'intervention des États et des banques centrales (Banque centrale européenne dans la zone euro). Certains marquent le début de la crise par la nationalisation de Freddie Mac et Fannie Mae le 6 septembre 2008. L'origine de la crise financière[modifier] ------------------------------------------------- Les raisons conjoncturelles[modifier]

dernière minute mais n’apportent pas de réelle solution, ou de grand plan d’effacement total de la dette dans la zone euro. Les banques doivent faire la lumière sur les créances quelles détiennent sur les Etats, mais ces dernières le craignent. L’Union Européenne et la zone euro sont des zones très protégées par le traité de Maastricht notamment. En effet, on ne peut sortir un Etat de la zone. La solution la plus adéquate serait un renforcement de l’Europe, la mise en place d’un gouvernement européen

que le rémunération des capitaux dans une monnaie devient égal à la rémunération des capitaux dans une autre monnaie. Il faut raisonner en anticipation du taux de change) taux d'emprunt d'état d'un pays de la zone euro comparé aux taux d'emprunt d'état du pays le plus bas de la zone (ojds le spread de taux se creuse en Europe, ce qui tente certains pays de revenir à leur monnaie pour refaire des dévaluations compétitives) II la courbe des taux et ses variations dans le temps et l'espace

d’ajustement dans les pays périphériques de la zone euro se sont intensifiées . . . Figure 1. Mid-Cycle Slowdown 380 2250 2250 2200 2200 360 2150 2150 340 2100 2100 2050 2050 320 2000 2000 300 1950 1950 280 1900 1900 Oct-10 Commodities 0.7 -20 Equity Prices 10-year TIPS G-10 Economic Surprise Index Nov-10 Dec-10 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 0.5 -40 0.5 0.7 60 1.3 40 1.1 20 0.9 0 1.1 Source: Bloomberg, L.P. Figure 2. Contagion Risks are Rising in the Euro Area Periphery Sovereign CDS Spreads