Instruments De Paiement Et De Crédit Titrisation

INTRODUCTION Les marchés financiers permettent la confrontation de l'offre et de la demande de capitaux. Il s'agit donc du lieu où s'échangent les instruments financiers. Ces derniers sont représentatifs: * de propriétés d'entreprises : les actions; * de créances: les obligations; * de liquidités (marché monétaire) et de devises (marchés des changes); * de produits conditionnels : les options; * de contrats à terme : les futures. Ils contribuent au financement de l'économie:

mesures pour faciliter l’accession à la propriété. D’abord par des prêts et des garanties pour les acquéreurs ensuite par la non imposition des intérêts payés sur les crédits hypothécaires, mais aussi sur la non imposition des profits réalisés lors de la revente des maisons. 1 Les fondements de ce système de crédit : les crédits hypothécaires Le système mis en place par les banques pour les prêts hypothécaires reposait sur deux conditions fondamentales, d’abord un taux d’intérêt stable enfin

intrinsèquement liée aux marchés financiers. Trois métiers : le crédit est le métier de la banque, le titre donne le droit boursier, l’assurance. Il y a deux conceptions du métier de banquier : l’argent est au service de l’économie donc le métier qui met de l’argent dans les rouages de l’économie est fondamental et ne peut pas être laissé seulement aux mains des privés. Les Etats-Unis utilisaient un système d’une banque faisant du crédit et des placements : c’est la banque universelle. En Europe sont

ont suivies ont été mises en place dans l’urgence en réponse à un contexte de crise financière Début 2007, les autorités de régulation ont amorcé une série de mesures (Bâle 2 bis) orientées vers les points faibles du système : les activités de titrisation et de marchés Ces traitements ciblés ont été accompagnés par une réflexion autour d’un nouveau cadre global (Bâle 3). Malgré les réticences exprimées par la communauté bancaire, les nouveaux accords ont été entérinés lors du sommet G20 de Séoul

établissements de crédit sous – liquides.  but : présenter un bilan équilibré.  Comment une banque peut-elle se refinancer auprès d’une autre banque?  opération à blanc (échange sans garantie) Marché à très court terme (85% jour le jour) S N SALL 7 Chap2_M monétaire 2.1 LE MARCHE INTERBANCAIRE  mise en pension (garantie  coût + élevé) Opérations de prêts et emprunts contre cession titres ou effets Plus sûr que le marché en blanc mais plus coûteux et moins rapide.  Le marché des instruments dérivés

5.10 Evolutions majeures et uniformisation des systèmes financiers * L’organisation de l’intermédiation financière * Economie d’endettement et économie de marché financier * L’automatisation des ordres * L’émergence de la titrisation 5.11 Des disparités nationales et par type d’agent * Profondeur financière et place de l’intermédiation * Le cas de la France 5.12 La régulation nationale et internationale des systèmes financiers * Objectifs et formes

L'explosion de la bulle immobilière américaine et les défaillances des emprunteurs à risque I-2 - De la crise des subprimes à une crise bancaire : un effet de contagion permis par la "titrisation" I-3-Incertitude et paniques boursières I- L’impact de la crise sur le commerce mondiale II-1 Dans les pays de l’OCDE II-2 Dans le monde en général III - L’impact de la crise sur le commerce extérieur marocain

risques de solvabilité qui consistent Le risque de solvabilité est le risque qu'un débiteur soit incapable de payer sa dette. Il est l'élément essentiel du risque de crédit, l'autre risque étant celui que le débiteur refuse de payer. • les risques de marché sont les risques de perte qui peuvent venir des fluctuations des prix des instruments financiers qui composent un portefeuille. Le risque peut porter sur le cours des actions, les taux d’intérêt, les taux de change, les cours de matières premières

et les obligations II.3 Les produits à terme B. LES SUBPRIMES I. LE DEVELOPPEMENT DES SUBPRIMES…………………………P. 10 I.1 Définition de la crise des subprimes I.2 La demande du crédit subprime I.2.1 Les raisons d’obtenir un crédit subprime I.2.2 Les emprunteurs subprime I.3 L’offre du crédit subprime I.3.1 Les sociétés de prêt et les banques spécialisés I.3.2 Le marché secondaire II. LA CRISE DU SUBPRIME……………………………………………P. 15 II.1 Le fonctionnement du marché des

spécifiques 2.5 Gestion du risque de crédit 2.5.1 Gestion du risque du taux d’intérêt 2.5.2 Gestion du risque de liquidité 2.5.3 Gestion du risque opérationnel 2.5.4 Gestion du risque et techniques d’atténuation 2.6 L’analyse différentielle (GAP analysis) 2.6.1 L’analyse de duration-différentielle (Duration-GAP 2.6.2 analysis) Valeur de marché sous risque (Value at risk (VaR)) 2.6.3 Taux de Rendement ajusté au risque (RAROC) 2.6.4 La Titrisation 2.6.5 Les produits dérivés 2.6.6