La Couverture Du Risque De Change Par Coface

%) (1) 2003 6,8 6,7 614,1 0 4,4 625,853449 2004 8 5,6 698,9 0,5 3,9 522,591619 2005 8,6 5,5 738,4 1,7 .. .. PIB par habitant (USD) (1) Taux d'inflation (prix à la consommation, %) (1) Dette extérieure (milliards USD) (3) Taux de change annuel moyen pour 1 USD (3) Sources : (1) FMI - World Economic Outlook Database, (2) OIT - Key Indicators of the Labour Market, (3) Banque Mondiale - World Development Indicators 6 PIB par branche d'activité Agriculture et pêche (%) Industrie

La négociation en elle-même ● La première phase du processus de négociation ● La seconde phase du processus de négociation - Les obstacles résiduels à l’implantation - Le risque chinois ● Le risque politique ● Le risque financier ● La protection intellectuelle REMERCIEMENTS Nous souhaitons, tout d’abord, remercier les entreprises qui ont participé à notre projet. En répondant à nos questionnaires, ils nous ont

| |  |  |  |  | |* Provisions pour risques et charges |  |  |  | |- Provisions pour risques |0 |0 |230 000 | |- Provisions pour charges

68 2.4. Risques et dilemmes de la nouvelle croissance à court terme ....... 75 2.5. Qu’est-ce qui peut arrêter la croissance de la Chine à plus long terme ? ..................................................................... 78 3. Propositions ....................................................................................... 98 3.1. La Chine stratégie régionale ou/et internationale ? ................... 98 3.2. Peut-on encore critiquer la Chine pour son régime de change ? ........

Analyse de l’endettement 24 V.Analyse risques 25 VI.Les prévisions de belvédère pour son avenir proche : 2008-2009 26 1. Le risque de direction 29 2. Le risque politique 29 3. Le risque de dépendance 29 4.Le risque de Marché 30 5.Le risque de contrefaçon 30 6.Le risque réglementaire 31 7.Le risque juridique du consommateur 31 8.Le risque lié aux accords passés avec un partenaire d’Etat 31 9.Le risque environnemental 31 10.Assurance et couverture de risque 31 CONCLUSION ANNEXES Introduction

achat – fabrication – vente, et souvent des problèmes peuvent intervenir durant l’une de ces étapes, ce qui peut causer des difficultés de trésorerie à l’entreprise, se traduisant par une hausse du Besoin en Fond de Roulement (BFR) dépassant la couverture du Fond de Roulement (FR). Dans ce contexte bien précis, le banquier est souvent sollicité pour mettre en place des crédits à court terme dont la durée ne peut excéder une (1) année. Dans ce qui va suivre, nous allons nous consacrer à illustrer

adjoint de VINCI, en charge du contracting Robert Castaigne Jean Rossi Ancien directeur financier et ancien membre du comité exécutif Total Président de VINCI Construction François David Jacques Tavernier Président d’honneur de Coface SA Président-directeur général d’Eurovia Patrick Faure Louis-Roch Burgard Président de Patrick Faure et associés Président de VINCI Concessions Dominique Ferrero Pierre Copey Conseiller du président de Natixis Président

l’agence, l’obligation convertible est un mode de résolution des conflits entre actionnaires et créanciers. Afin d’accroître la richesse des actionnaires, les dirigeants des entreprises endettées ont une préférence pour les investissements plus risqués dont le risque de défaillance augmente proportionnellement. L’intérêt des créanciers est donc dégradé. Sous cette condition, les créanciers refusent alors de financier des projets des entreprises endettées sauf via des obligations convertibles qui leur donnent

d’internationalisation CONCLUSION GENERALE Rédigé et Soutenu par Mlle GAELLE YAMBA Page 3 ABREVIATIONS ACP : Afrique Caraïbes Pacifique BEAC : Banque des Etats de l’Afrique Centrale BTP : Bâtiments Travaux Publics CEE : Communauté Economique Européenne COFACE : Compagnie Française d’Assurance pour le Commerce Extérieur DSCE : Document de Stratégie et de Croissance de l’Emploi DSF : Déclaration Statistique et Fiscale EMF : Etablissement de Micro-Finance FCFA : Franc de la Communauté Financière d’Afrique

.................. 37 1. Le risque commercial international ....................................................................................... 37 2. Le risque politique : ............................................................................................................... 38 3. Le risque de change ............................................................................................................... 39 4. Le risque juridique international : ........