La Déflation

marché britannique et américain et provoque la faillite de banques autrichiennes (Kreditanstalt) et allemandes (Dâmat Bank, Dresder Bank). II. Les effets de la crise A/ Principales caractéristiques Il s’agit d’une récession et d’une crise de déflation. Faillite de nombreux établissements bancaires ou d’industries. 6 millions de chômeurs en 1932 en Allemagne. Entre 1929 et 1932, la valeur du commerce international chute des deux tiers. Attitude protectionniste adoptée par de nombreux pays ; la

économiques. => Baisse de l’épargne disponible et hausse de la demande de monnaie et de crédit => Augmentation des taux d’intérêts. => Déclin de l’activité. La phase B concerne le déclin ou la dépression avec une déflation. Baisse de la demande => faillite d’entreprises => Baisse des prix et déflations. => Baisse de la demande de monnaie et de crédit => Augmentation des taux d’intérêts. => Relance de la demande et de l’investissement. Et enfin une phase de relance annonçant une nouvelle phase d’expansion

pensée économique est née de la crise de 1929 et est exprimée dans son oeuvre majeure : Théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et de la monnaie parue en 1936. Cependant, Keynes intervient dans les années 30 en critiquant les politiques de déflation et en prenant le contre-pied de l'analyse libérale conventionnelle. Pour lui, l'économie capitaliste n'est pas nécessairement stable malgré le jeu des marchés et elle peut conduire à une situation de crise. Pour lui, le chômage est involontaire

relance à l’efficacité réduite 2.1.3. La dette publique japonaise : une des plus élevées du monde p9 p9 2.2. Politique monétaire 2.2.1. Des taux faibles pour soutenir les banques 2.2.2. Des taux faibles au service de la croissance 2.2.3. La déflation japonaise p11 3. Le marché financier : l’Indice Nikkei 3.1. Tendance baissière à partir de 1990 : fin du miracle économique 3.2. 2003 à 2006 : tendance haussière 3.3. Tendance baissière depuis 2006 3.4. Le tsunami de mars 2011 p14 p14

(ou baisse) des prix : les indices des prix. Ils les utilisent pour des opérations de « déflation » : l’idée est de « retirer » l’effet de la hausse des prix, pour voir ce qui s’est passé d’autre. Par exemple, même en dehors de l’effet de la hausse des prix, il est possible qu’un employé d’un niveau équivalent ait aujourd’hui un pouvoir d’achat bien plus important qu’en 1820. C’est ce que l’opération de « déflation » (= enlever l’effet de l’inflation) va nous apprendre. Ainsi, même sans le savoir, tous

des prix est durablement particulièrement faible ou nulle, désormais ainsi l'incertitude des agents économiques à un niveau faible. • La déflation est une baisse générale et durable des prix, par conséquent le contraire de l'inflation. C'est un phénomène qui peut être généralisé à l'économie ou spécifique à un secteur économique volatil (par exemple : déflation du marché immobilier), durable (quelquefois sur une décennie), autœntretenu, parce qu'il modifie les anticipations des agents économiques

nombreuses banques en faillite ce qui créa un climat d’incertitude qui sera poussé en plus par l’annulation de dépôt des entreprises et des particuliers. Cette crise va entrainer aussi une diminution de quantité de monnaie et l’installation de la déflation. La crise de 2008 est arrivée après plusieurs années de croissance molle et une augmentation des prix des matières premières due à la spéculation sur les marchés financiers. Le premier semestre 2008, la crise des subprimes éclata aux Etats-Unis

économique original à relativiser : 1873 n’est qu’une crise de régulation, « une purge du système capitaliste » (Marx). * Il ‘agit plus d’une « Grande Déflation » et d’une stagnation inégale selon les pays que d’une « Grande Dépression ». * Comme dans les crises qui précèdent celles de 1873, la régulation se fait en partie par une déflation générale. Les prix diminuent et permettent le retour à l’équilibre. La chute des prix engendre certaines faillites d’entreprises, les plus vulnérables, et

bancaire a réduit l’accès au crédit : « credit crunch ». Conséquence : chute de la production (de 46% entre 1929 et 1933) et augmentation du nombre de chômeurs (de 1,5 millions à 15 millions en 1933). Chute des prix de 27% entre 1929 et 1933 : déflation, ce qui accroît la richesse réelle des épargnants qui ont pu sauver leurs économies et l’endettement réel de ceux qui ont contracté des dettes. 6 La crise de 1929 : politique économique • La politique monétaire est peu réactive : La Fed

relative, diminue parce qu’elle perd 4% de sa valeur… Les entreprises peuvent donc emprunter pour développer leurs activités ou financer leur fonds de roulement quand le besoin en fond de roulement augmente. C) Pire que l’inflation la déflation : La déflation est une baisse des prix et donc le contraire de l’inflation. C’est une phénomène qui peut être durable et autoentretenu parce qu’il modifie les anticipations des agents et car la baisse des prix provoque la baisse de la production qui aggrave