Les Taux De Change A Long Terme

2 Jean – Pa ul Tsasa – c herc heur Laréq Science is a parasite: the greater the patient population the better the advance in physiology and pathology; and out of pathology arises therapy. The year 1932 was the trough of the great depression, and from its rotten soil was belatedly begot a new subject that today we call macroeconomics. — Paul A. Samuelson 3 Jean – Pa ul Tsasa – c herc heur Laréq Avertissements Contrairement à la tradition observée dans divers établissements et la plupart

12.2 Canaux de transmission de la politique monétaire Il s’agit d’une section tout à fait importante dans le cadre de la compréhension de la réalisation du dispositif monétaire. Cependant, comme le reconnaît la BCE dans son rapport sur la politique monétaire, ce processus de transmission de la politique monétaire est complexe et, même s'il est connu dans ses grandes lignes, il n'existe pas de conception unique et incontestée de tous les aspects concernés. 12.2.1 Enjeux et canaux Le schéma de base

II- Descriptif économique et juridique des swaps A- Définition générale d’un swap B-  les caractéristiques des swaps C- L’utilité des swaps  III- organisation des marchés de swaps  IV- Le rôle des banques Partie II : Différentes catégories et fonctionnement de swaps : I- les swaps de taux d’intérêt A- Définition B- Mécanisme de fonctionnement C- Valeur de marché II- les swaps de change A- Définition B- Mécanisme de fonctionnement C-

LA CRISE GRECQUE Expression du pouvoir de la finance…Ou/et inachèvement de la construction européenne ? Robert BOYER CEPREMAP (Paris), GREDEG (Sophia-Antipolis) Séminaire à l’Université de Montréal 22 Avril 2010 INTRODUCTION Une question d’actualité éclairée par les résultats d’un triple programme de recherche La transformation des modes de régulation depuis la crise du fordisme Les conséquences de la construction européenne sur la formation du policy mix des Etats membres Les relations du

risque de change économique est le risque que les fluctuations du taux de change affectent, d’une façon défavorable, les cash flows futurs de long terme et par conséquent la valeur de l’entreprise. Il est mesuré si on se réfère à Adler et Dumas (1984), Jorion (1990) par la variance de la valeur réelle de l’entreprise suite aux fluctuations non anticipées des cours des devises. “La valeur de l’entreprise est sa valeur de marché ou économique égale é la somme des flux de liquidités nets actualisés à l’ infini

Liste des tableaux 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8 Test de stationnarit´ (test de Dickey-Fuller-Augment´) . . . e e Test de johansen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . l’estimation du mod`le a correction d’erreur par les moindres e ` carr´s ordinaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . e Test de normalit´ de jarque-Bera . . . . . . . . . . . . . . . e Test ARCH . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Test de corr´lation des erreurs de

d’une ou plusieurs variables économiques comme un taux d’intérêt ou un taux de change. Les swaps se sont révélés des instruments très souples pour la gestion des risques. Fondés sur des supports variés, ils constituent une des innovations financières majeures des dernières décennies. Dans cet exposé, nous parlons de risque de change et comment se couvrir contre ce risque par les swaps, nous distinguons aussi la différence entre les swaps de change et de devises, les types de ce dernier et les avantages

La politique des taux d’intérêt *Le plan Introduction I. La conception macroéconomique du taux d’intérêt 1. Taux d’intérêt débat théorique 2. L’enjeu économique du taux d’intérêt II. La politique du taux d’intérêt au Maroc 3. L’évolution des taux d’intérêt à travers l’histoire du Maroc 4. La libéralisation des taux d’intérêt au Maroc Conclusion Introduction « Le taux d’intérêt est le rapport entre le revenu qu’un

elles mènent des politiques d’investissement. I = f(i) Les banques : elles financent les projets d’investissement, elles apportent des crédits aux ménages, elles apportent des moyens financiers a l’état pour développer sa politique économique. L’état : il doit collecter les impôts, aider les entreprises à se développer par des politiques de soutien, ensuite il doit les redistribuer par les transferts sociaux (état providence). Le monde : les autres pays, ils constituent des cadres de développement

l’entre-deux-guerres et plaçaient de ce fait la réalisation des objectifs externes comme prioritaire par rapport à celle des objectifs internes. Cet exemple nous montre que tout système monétaire international définit ses règles par rapport à des priorités pouvant être, selon la conjoncture, incompatibles avec la réalisation de la croissance économique, ce qui peut aboutir à son rejet ou à une redéfinition . Selon B. EICHENGREEN ( Golden Fetters , 1996)