Les Taux De Change A Long Terme

EDITIONS ECONOMICA, MARS 2009, P. 308 A 320. COMPTABILITÉ DES INSTRUMENTS FINANCIERS Robert OBERT Durant les trois premiers quarts du XXème siècle, l'innovation sur les marchés financiers en France, comme à l'étranger, a été relativement limitée. Tous les produits échangés faisaient l'objet d'une réglementation très stricte. Mais les années 1970 furent marquées par un bouleversement de l'ordre économique antérieur avec le passage des changes fixes aux changes flottants, provoqué dès 1971, par l'abandon

portefeuille d’investissement ? 03 1. Dépôts et titres à court terme 07 1.1 Comptes d’épargne réglementés 07 1.2 Dépôts à terme 08 1.3 Certificats de trésorerie 10 11 1.4 Certificats de dépôt et billets de trésorerie 1.5 Fonds du marché monétaire 12 2. Bons de caisse, obligations et titres apparentés 13 2.1 Bons de caisse 13 14 2.2 Certificats CBC et émissions de comptes à terme 2.3 Certificats subordonnés CBC 15 16 2

adMinistrateurs et dirigeants 62 renseigneMents aux actionnaires 63 inForMations prospectives pour toute information contenue dans le présent rapport annuel et pouvant être considérée comme une information prospective, se reporter à la section « informations prospectives » à la page 29. en un coup d’œil 380 supermarchés 179 magasins d’escompte 268 pharmacies 65 000 employés 09 rapport annuel metro est un chef de file dans les secteurs alimentaire et pharmaceutique au

Avril 2001 remercie Alain Béraud, Annie Kawecki et Marc Raffinot pour leurs nombreuses remarques pertinentes. Toutes erreurs ou omissions demeurent de ma seule responsabilité. 1 Je Table des matières 1 Introduction 2 Le calendrier du passage à l’euro 1 2 3 Une (brève) histoire du Système Monétaire Européen (S.M.E). 3 3.1 Aspects institutionnels. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 3.1.1 L’ERM. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 3.1.2 L’ECU. . . . . . . . .

d’anticiper l’évolution. I.1 Evolution des taux de change Ce sont des variables qui permettent d’évoluer les conjonctures. Quelles sont les monnaies qui s’apprécient, qui se déprécient ? Quelles sont les monnaies sur évaluées, sous évaluées ? USD/EUR : taux : 1,36/1. Aujourd’hui l’euro est considéré comme surévalué par rapport au dollar US. Cela a pour conséquence une baisse des exportations européennes. Comment cela va t il évoluer ? USD / JPY : taux : 1/78. Le Yen s’est apprécié depuis plusieurs

pétrole………………………………………………………………………………5 3. Taux de change………………………………………………………………………………..6 4. Evénements particuliers…………………………………………………………………..8 PARTIE II : Evolution de la demande intérieure…………………….9 Sous-partie 1 : Sphère réelle, les déterminants de la demande intérieure…………………………………………………………………………………………..9 1. Contribution à la croissance du PIB…………………………………………………….9 2. Variables de tensions : Taux de chômage et Taux d’utilisation……………..10 3. Salaire, prix, Taux d’intérêt………………………………………………………………11

prix des actions, taux de change réel entre autres) peuvent s'écarter de leur niveau d'équilibre et conduire à des situations de surchauffe ou de récession dans la sphère réelle (production et emploi notamment) combinée à une inflation excessive ou au contraire de désinflation prononcée. La fonction de la politique monétaire est alors par ses inflexions de contribuer à accélérer le retour des variables macroéconomiques (généralement l'inflation et la production / l'emploi) à leur niveau dit d'équilibre

monnaie est l’ensemble des moyens de paiement directement utilisables par les agents pour régler des transactions sur le marché des biens et services et pour éteindre des dettes à l’intérieur d’un espace donné. I- Monnaie et création monétaire : A) Qu’est-ce que la monnaie ? 1- Depuis Aristote, il est usuel d’attribuer à la monnaie 3 fonctions : Une fonction d’unité de compte1 Une fonction d’intermédiaire des échanges2 Une fonction de réserve de valeur3. Un individu peut certes conserver sa richesse

RELATIONS FINANCIERES INTERNATIONALES (Q32) LE CONTEXTE ACTUEL DE L’INTEGRATION FINANCIERE INTERNATIONALE ET LE POTENTIEL DE DESTABILISATION. Quelques définitions Géofinance : le monde de la finance, c’est-à-dire les marchés financiers, ainsi que les jeux spéculatifs concernent l’ensemble des pays. Marché financier : place où les acteurs financiers sont mis en relation. Un marché financier se définit par une triple unité : unité de lieu > on parle aujourd’hui d’unité de lieu planétaire


L’euro
système
comprend
à
 la
 fois
 la
 BCE
 et
 les
 banques
 centrales
 nationales.
 Mais
 ces
 dernières
 ne
 font
 qu’appliquer
 les
 décisions
de
la
BCE.
La
politique
monétaire
aujourd’hui
incombe
à
la
banque
centrale.

 Cette
politique
monétaire
a
deux
responsabilités
:
 ~
déterminer
les
conditions
du
crédit
 ~
protéger,
garantir
la
valeur
de
la
monnaie
vis‐à‐vis
des
autres
devises.
 
 La
 politique
 monétaire
 s’exerce
 principalement
 par
 l’intermédiaire
 du
 niveau
 des
 taux
 d’intérêt.
 Le