Loi de Gresham

monnaie argent circulaient conjointement. Le bimétallisme a été accusé par les économistes de favoriser une certaine instabilité des cours de la monnaie et donc de provoquer une instabilité de l'économie. On parlera dans ce cadre de la fameuse loi de Gresham, du nom d'un commerçant et financier britannique du xvie siècle, qui a démontré que la mauvaise monnaie avait tendance à chasser la bonne. Cela signifie que dans le cadre d'un système monétaire où deux étalons monétaires coexistent l'un fini par

quantités massives d'or et les importent en Europe. Cette période s'appelle le bullionisme, c'est un moment d'une extrême prospérité où l'or est abondant. Certains financiers vont alors s'interroger sur la monnaie et son rôle, notamment Gresham avec sa Loi de Gresham. La monnaie repose sur un système de parité avec l'or : chaque pièce est contient une somme d'or qui en fait sa valeur. Or, quand la quantité d'or augmente, son prix va baisser, et donc la valeur des pièces d'or de l'époque diminue:

révolution française introduit le système décimal. 15ème siècle : apparition du billet à ordre. - la monnaie scripturale Il n’y a pas de création monétaire sans contreparties. Il y a 5 familles de théories : - les conceptions classiques : loi de Gresham, 1870 : Walras – Pareto => la monnaie est un voile, on n’a pas un comportement d’épargne. => la monnaie est une marchandise comme une autre. Théorie quantitative : M.V=P.Q M : masse monétaire V : vitesse de circulation de la monnaie

des convois. Mais l'étude du mouvement des métaux au xive siècle est handicapée par l'absence d'une administration centrale 1. Marc Bloch, « Le problème de l'or au Moyen Age », Annales ďhistoire économique et sociale, 1933. 2. Henri Laurent, La loi de Gresham au Moyen Age, Paris, Librairie du Recueil Sirey, 1932. 3. A. Girard, « La guerre monétaire (xive et xve siècles) », Annales ďhistoire éc onomique et sociale, 1940. 4. Yves Renouard, « Le commerce de l'argent au Moyen Age », Revue Historique, 1950

temps relancé le crédit et soulagé l'économie, mais par la suite le gouvernement ayant tout dépensé, une nouvelle émission fut demandée. Dans la même année donc, et malgré le risque d'inflation, de nouveaux assignats sont émis, ce qui engendra la loi de Gresham qui veut que les premiers assignats disparaissent totalement de la circulation et du commerce au profit du second assignat. Cependant les 1ers assignats furent réutilisés contre des terres ou réédités en petits billets pour frauder et de nouveaux

quantités massives d'or et les importent en Europe. Cette période s'appelle le bullionisme, c'est un moment d'une extrême prospérité où l'or est abondant. Certains financiers vont alors s'interroger sur la monnaie et son rôle, notamment Gresham avec sa Loi de Gresham. La monnaie repose sur un système de parité avec l'or : chaque pièce est contient une somme d'or qui en fait sa valeur. Or, quand la quantité d'or augmente, son prix va baisser, et donc la valeur des pièces d'or de l'époque diminue: c'est

notamment sur celui de Londres. Contre 1 gramme d’or, on remet 16 grammes d’argent. Ce marché libre de Londres tend à être généralisé sur des marchés comme la France. Progressivement, l’or commence à disparaître de la circulation monétaire. Selon la loi de Gresham : « la mauvaise monnaie chasse la bonne ». C’est l’argent qui chasse l’or dans notre exemple. Les individus qui décident thésauriser de la monnaie vont préférer conserver la bonne monnaie et utiliser pour leurs paiements la moins bonne monnaie

qui donne la légitimité aux dirigeants de gouverner.” La révolution francaise marque une tournant, c’est une révolution bourgeoise qui revendique la séparation des pouvoirs, la liberté. Tout le monde ne vote pas, la révolution est libérale. ex: Loi le Chapelier interdit les coalitions (syndicats) de tout le monde, elle sera en vigueur jusqu’en 1884. Au XIXe, cela devient du libéralisme politique. 2/ Le libéralisme au XIXe a) Refus des extrêmes. Guizot (1787-1874) historien spécialisé

rapport commerciale entre l'or et l'argent. Sur le marché le rapport commerciale entre l'or est l'argent est dégressif, par exemple un gramme d'or ne permet plus que 10 gramme d'argent, la monnaie dont la valeur a augmenté va être conservée. Loi de Gresham : la mauvaise monnaie chasse la bonne, par exemple marché de l'automobile d'occasion. La bonne monnaie est celle qui prend de la valeur est épargné et disparait donc de la circulation au profit de la mauvaise monnaie. En France l'argent a

suffisant par rapport aux autres formes de monnaie existantes, les économistes vont avoir tendance à thésauriser les monnaies qui ont le plus de valeur intrasèque. La monnaie qui a la plus grande valeur a tendance à disparaitre de la circulation, loi de Thomas Gresham (1519-1579) : « la mauvaise monnaie chasse la bonne », ne circule que la monnaie dont la valeur est plus faible. B. La monnaie « Signe » ou simple convention sociale ? A cette vision métalliste on lui oppose une vision d’une monnaie