Modigliani Theorie Du Cycle De Vie

émission). Les anciens projets d’une entreprise ont généré des flux monétaires positifs, après paiement des intérêts et remboursement de la dette. On se pose la question de l’utilisation de ces ressources. Modigliani et Miller et la neutralité de la politique de dividendes Selon Modigliani et Miller (M&M), la politique de dividendes est neutre, et la valeur de l’entreprise ne varie pas en fonction du payout ratio, si au moins une de ces deux conditions est vérifiée : - L’entreprise peut investir

Aloys RIGAUT. Fiche technique d’économie. 30.01.2001. Année complémentaire de préparation aux concours administratifs. Conférence d’Olivier CUNY. Les Déterminants de l’épargne A- Les déterminants liés au revenu : 1° La théorie du revenu courant et sa critique : Cf. la « Loi psychologique fondamentale » de KEYNES : l'épargne, définie comme la partie non consommée du revenu, est une fonction croissante du niveau de revenu (« effet de revenu », valable à court terme). Pour un revenu nul, l'épargne

Analyse théorique de la consommation A - Approche classique et néo-classique. B- Approche Keynésienne (revenu courant) C - les nouvelles théories de la consommation. 1 - J. Dusenberry : la théorie du revenu relatif 2 - T. Brown : effet de cliquet et effet d’hystérésis 3 - Milton Friedmann : la théorie du revenu permanent 4 - Théorie du cycle de vie de Modigliani (1954) III - Les rapports entre la consommation et le revenu - Les lois d'Engel. A- les lois d'Engel 1 - Les dépenses alimentaires :

: les théories explicatives de la structure financière et du cout de capital L’activité financière des agents économiques a connu une très forte croissance depuis les années cinquantaines. Après la première révolution introduite en 1958 par Modigliani et Miller sur les problématiques du coût de capital et du choix d’une structure financière, l’ouvrage de Brealey et Myers édité en 1981 « Principles of Corporate Finance » peut être aujourd’hui considéré comme le fondateur de la théorie financière

keynésienne -Bien collectif -Biens de Giffen -Coefficients budgétaires -Cycle de vie de Modigliani -Effet Cliquet de Duesenberry -Effet d’imitation de Veblen -Effet patrimoine -Elasticité de la demande aux prix -Encaisses réelles de Pigou -Filière inversée Galbraith -Loi psychologique -Mode de vie -Propension à consommer -Pyramide des Besoins de Maslow -Revenu permanent de Friedman -Théorie du consommateur 280  PLAN I. PRESENTATION DE LA CONSOMMATION

Multimedia) http://www.pdfmail.com La « loi psychologique fondamentale » de Keynes : La loi psychologique fondamentale de Keynes repose sur le principe que la consommation est une variable déterminée par le revenu disponible des ménages. La théorie de Keynes dit que lorsque le revenu s’accroît, la consommation augmente dans des proportions moins importantes. En d’autre terme, les ménages épargne une part croissante de leur revenu au fur et à mesure que celui-ci s’accroît. La conséquence

successeurs. Modigliani et Friedman seront les principaux investigateurs de cette reformulation. Hypothèse de cycle de vie de MODIGLIANI : Modigliani dans les années 50 à développer une théorie originale faisant référence au postulat micro économique de rationalité du consommateur opérant des choix sur la durée anticipé de vie. 2 périodes de temps peuvent être distingués - aujourd’hui -demain. L’hypothèse de cycles de vie repose sur l’idée que le ménage sur un horizon de temps qui est la vie entière

de logement considéré comme des investissements. B. Le consommateur et son comportement La consommation est lié à des phénomènes sociaux comme : - l’appartenance à un groupe sociale, chaque groupe sociale a un mode de vie particulier faiblement ou parfois grandement distinct de celui des autres, plus l’appartenance de l’individu à un groupe social est forte, plus sont type de consommation se rapprochera de celui de son groupe. - l’effet d’imitation entre groupe sociaux

d’acquérir des biens de production. Elle correspond à la notion d’investissement matériel. C’est une condition de la croissance. * Cycle de vie : Théorie formulée par Modigliani selon laquelle l’épargne dépend de l’âge de l’individu. L’individu, qui cherche à lisser sa consommation tout au long de son existence alors que ses revenus varient, augmente son épargne au cours de sa vie active afin d’accumuler un patrimoine qu’il consommera durant sa retraite. | I / Les dynamiques démographiques : éléments

sur le montant de l’épargne en France. Ce vieillissement est dû à la hausse de l’espérance de vie et donc aux progrès de la medecine ainsi qu’au babyboom qui est caractérisé par un redressement des natalités après la Seconde Guerre Mondiale. Mickaël Sylvain nous dit mais aussi par raisonnement logique, on sait que si il y a une hausse del’esperance de vie, alors la durée de consommation sur une vie est plus importante. Mais la consommation des séniors n’augmente pas forcément. En effet aujourd’hui