Moroccan All Shares Index

par le versement des intérêts en fonction du taux de rendement arrêté lors de lancement de l’emprunt chaque année à la date anniversaire de l’opération. Ce revenu peut être fixe ou variable, dans ce cas le taux de rendement des obligations doit être indexé à une référence connue telle que le taux des bons de trésor émis par voie d’adjudication. Le détenteur d’obligation se voit également attribuer d’autres privilèges à savoir : - Le droit de regard sur la gestion de société sur l’administration de la

: Indice des prix à la consommation IMME : Industries métalliques, mécaniques et électroniques IPI : Indice de la production industrielle IS : Impôt sur les sociétés MADEX : Most Active Shares Index MASI : Moroccan All Shares Index MDh : Millions de dirhams MRE : Marocains résidant à l'étranger OCP : Office Chérifien des Phosphates ONE Office National de l'Electricité : Pulpe sèche de betterave Qx : Quintaux

: Capital Asset Pricing Model CDVM : Conseil Déontologique Des Valeurs Mobilières CML : Capital Market Line D/Y: Dividend Yield ETF: Exchange-Traded Fund (Finance), FCP: Fonds Communs De Placement MADEX: Moroccan Most Active Shares Index MAR : Minimum Asset Return MASI: Moroccan All Shares Index MEA: Modèle D’évaluation Par Arbitrage MEDAF: Modèle D'évaluation Des Actifs Financiers OAT : Obligation Assimilable De Trésor OPCVM : Organismes De Placement Collectif En Valeurs Mobilière PER: Price Earning

abreviations f:tats du monde, noms et adjectifs de nationalite Cartes geographiques : Les Ties britanniques................................................... Les f:tats-Unis Le monde anglophone L'lnde L'Australie - L~frique du Sud Verbes irreguliers Index thematique ....................................................................................... 8 LES SYMBOLES PHONETIQUES DE L'ANGLAIS Voyelles et diphtongues [i:) see [J) ago [I] sit [eI] page [e) ten home [Jul [a::] hat [aI) five [u:]

Factors Group Initiative pour le Développement Humain Fédération Européenne des Associations de Crédit-bail Location avec Option d'Achat Most Active Shares Index - Indice mesurant l'évolution de la capitalisation boursière liée à l'évolution des cours des valeurs les plus actives et cotées en continu à la Bourse de Casablanca Moroccan All Shares Index - Indice mesurant la performance globale de la Bourse de Casablanca Middle East and North Africa - Région Moyen-Orient Afrique du Nord Ministère de

Haut-Commissariat au Plan Trimestres Indice des prix à la consommation Impôt général sur le revenu Industries métalliques, mécaniques, électriques et électroniques Indice de la production industrielle Impôt sur les sociétés Most Active Shares Index Moroccan All Shares Index Ministère de l’énergie, des mines, de l’eau et de l’environnement Marocains résidant à l'étranger Office des Changes Office Chérifien des Phosphates Office Marocain de la Propriété Industrielle et Commerciale Office National des Aéroports

l’expert-comptable . 3. Evolution et conjoncture actuelle du marché boursier : Depuis la réforme de 1993, l’évolution du marché boursier marocain a connu la succession de trois phases principales. Ainsi, l’évolution de l’indice MASI10 (Morrocan All Shares Index) depuis l’année 1993 se présente comme suit : Evolution annuelle du MASI depuis 1993 (source : Bourse des Valeurs) 6000 51 63 5000 4340 4000 4865 4522 3995 3944 3569 3000 291 4 21 8 1 2000 2980 2223

règlement en vigueur ; Porter à la connaissance du CDVM toute infraction qu'elle aura relevé dans l'exercice de sa mission ; Organiser la cotation ; Le calcul des indices MASI et MADEX. 69 Bons des Sociétés Financières Moroccan All Shares Index 71 Moroccan Most Active Shares Index 72 www.casablanca-bourse.com 70 44 1.2.2 L'autorité de surveillance (CDVM) Dans toutes les bourses du monde, il existe en principe un organe chargé du contrôle de l'information et de la protection de l'épargnant. D'où

bénéfice par action D/Y = dividende / cours (*) En plus du dividende ordinaire, la BMCI a distribué une action gratuite pour cinq actions détenues, avec jouissance au 1er janvier 2006. Cours de l’action Au 31décembre 2005 * MASI : Moroccan All Shares Index. Indice de la capitalisation de toutes les valeurs cotées au niveau de la Bourse de Casablanca. Environnement économique en 2005 CROISSANCE ÉCONOMIQUE EN 2005 En 2005, l’évolution de l’économie marocaine apparaît globalement positive

1 100 1 000 900 En points 13 000 12 000 11 000 En Dirhams 800 700 600 500 400 300 200 jan-09 fév-09 mars-09 avr-09 juin-09 juil-09 aoû-09 MASI sep-09 nov-09 déc-09 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 BMCI MASI : Moroccan All Shares Index. Indice de la capitalisation boursière de toutes les valeurs cotées au niveau de la Bourse de Casablanca. Au 31 décembre 2009, la BMCI affiche un PER 2009 de 15,22 contre 15,55 pour le marché et 29,38 pour le secteur, représentant ainsi