Obligation assimilable du Trésor

I- Bon de trésor : Définition, types et mécanismes de fonctionnement Section 1 : Définition et caractéristiques du bon de trésor Section 2 : Types des bons du trésor Section 3 : Mécanismes de fonctionnement du bon de trésor II- modalités de placement et évaluation du bon de trésor Section 1 : Adjudication du bon de trésor Section 2 : Evaluation des bons du trésor Section 3 : Imposition des bons du trésor  Conclusion Introduction : Un bon du trésor est un titre

Dans un premier temps nous étudierons le rôle des acteurs de la création monétaire (Banques+Trésor Public) ainsi que les modalités de cette création ; puis nous aborderons au cours d’une seconde partie les agrégats monétaires et leurs contreparties. I) Les acteurs et les modalités de la création monétaire On peut distinguer deux types d’acteurs dans la création monétaire : les banques et le Trésor Public. A) Les banques et la création de monnaie scripturale La création

et d’un marché des titres courts ouverts aux agents non financiers : sociétés, Trésor Public, banques, bien que les institutions financières y restent majoritaires (les banques notamment y trouvent de nouveaux prêteurs autre que la banque centrale pour leur refinancement : sociétés d’assurances, caisses de retraites, OPCVM…) * Le marché financier permet l’émission de titres à long terme (= actions et obligations) sur le marché primaire afin d’assurer des financements à long terme. Les grandes

Les entreprise : émission d’obligation qui s’inscrivent dans le moyen et le long terme ; billets de trésorerie à échéance plus courte pour le financement du fonds de roulement. • L’Etat qui émet des obligations assimilables du Trésor (OAT) afin de gérer sa dette public et des bons du Trésor à court terme qui lui permettent de gérer sa trésorerie. Conclusion Les agents économiques ont donc de multiples choix quant à leur financement. D’un point de vue historique, l’intermédiation bancaire

actifs : Des actions (titres de capital) et/ou des obligations (titres de dette). Cette séparation est fondamentale car elle a donné naissance à deux activités proches par leurs objectifs, mais très disparates par leurs méthodes. Nous essayerons, tout au long de ce travail de mettre en exergue l’activité de gestion de portefeuilles ne contenant que des titres de créance, en commençant tout d’abord par l’analyse des caractéristiques des obligations, avant de marquer le passage au portefeuille et les

échéances. Les instruments de financement de la dette sont des valeurs assimilables du Trésor émise par l’Agence France Trésor qui en garantie le remboursement. Ces valeurs assimilables sont réparties en différentes catégories suivant leur durée: Obligation assimilable du Trésor à long terme 7,30 voir 50ans. En 2005 66.3% de la dette négociable. Bons du trésor à intérêt annuels à moyen terme; de 2 à 5 ans. En 2004 22.1%. Et bons du trésor à taux fixe à court terme car ils sont l’instrument de gestion de

continuum d'échéances, du très court terme au long terme, lie aujourd'hui les marchés monétaire et financier. Les titres du marché monétaire (titres de créances négociables et bons du Trésor) portent sur des échéances qui vont du très court au moyen terme, tandis que ceux du marché financier (actions, obligations et produits hybrides) se caractérisent généralement par des échéances de plus long terme. L'ensemble de ces titres permet aux uns (entreprises, États) de se financer et aux autres (investisseurs

instruments selon taille & objectif poursuivi : titres sur marché monétaire  ménages ne peuvent intervenir sur le marché (ex : billet de trésorerie  titre de créance négociable à court terme ; 1an maximum, montant ne peut être inférieur 150 000€) obligations  créance actions  titre de copropriété II/ Le financement indirect La banque recycle l’épargne en prêt, elle peut créer de la monnaie sur la base de rien. Avantages d’une banque : réduction des coûts de transaction (économies d’échelle

3 : Le marché obligataire 3 4 9 PREMIERE PARTIE : CONCEPTS THEORIQUES SUR LA GESTION DE PORTEFEUILLE OBLIGATAIRE 16 CHAPITRE I : L’obligation : Evaluation, performance et risques Section 1 : Les taux d’intérêt 19 Section 2 : Evaluation des obligations 27 Section 3 : Performance et risques obligataires 18 34 46 CHAPITRE II : Processus et stratégies de gestion de portefeuille obligataire Section 1 : Processus de gestion de portefeuille obligataire Section 2 : Stratégies passives 50 Section

Ecole Pratique de la Chambre de Commerce et d’Industrie de Côte d’Ivoire Thème d’exposé: LES PLACES FINANCIERES INTERNATIONALES ET LEURS INDICES BOURSIER Etudiants:-Yozan Bi Abel Trésor -Kamagaté Maïmouna Marie-Noël Professeur : M. Yao Valentin Les grandes places financières internationales Introduction : Aux origines des bourses de valeurs 1) Les grandes places financières 2) Les indices boursiers 3) Les différents produits boursiers Conclusion : La bourse : un bon baromètre ? Introduction