Panique bancaire américaine de 1907

de l'indépendance des banques centrales1 Etienne Farvaque2 Résumé : Cette note s'interroge sur les fondements de l'indépendance des banques centrales. Nous montrons que l'origine du principe d'indépendance provient de la philosophie politique américaine, qui considère l'indépendance comme une condition essentielle du maintien de la démocratie. Nous considérons ensuite les conséquences d'une telle filiation pour la légitimité de la Banque Centrale Européenne. Mots-clés : Banques centrales, indépendance

l’imprimé pour effectuer leurs communications marchandes à travers lettres de change, les rédactions des contrats et l’officialisation des contrats de vente. Les commerçants utilisent aussi des factures pour faciliter les transactions commerciales et bancaires. Cette mise en place de nouvelle forme de communication qui est la forme imprimé à crée la naissance d’une nouvelle forme de savoir qui est le savoir religieux. En effet, à ses débuts, l’écriture était l’affaire des moines copistes, des religieux

de James Cook qui découvre l’Australie et la Nouvelle-Zélande. 1774 : Lavoisier invente la chimie moderne. 1776 le 4 juillet : indépendance des États-Unis (Independance day). 1783: par le traité de Paris est reconnue l'indépendance des colonies américaines. 1787 le 17 septembre : la convention de Philadelphie dote les États-Unis d’une constitution. 1789 le 17 juin : l’ordre des Tiers s’autoproclame Assemblée Nationale. 1789 le 14 juillet : prise de la Bastille. 1789 le 26 août : Déclaration des Droits

l’artisanat. L’action de l’Etat, et notamment de Napoléon III (donc sous le Second Empire, dans les années 1860) a été décisive. De grandes usines apparaissent ainsi dans le Nord et l’Est du territoire… Le chemin de fer commence son essor. Le système bancaire draine l’épargne rurale pour la diriger vers l’industrie ; le pays sort temporairement de son protectionnisme comme en 1860 avec l’accord de libreéchange entre la France et l’Angleterre. Ailleurs, en Europe, une industrialisation ponctuelle L’industrialisation

l’artisanat. L’action de l’Etat, et notamment de Napoléon III (donc sous le Second Empire, dans les années 1860) a été décisive. De grandes usines apparaissent ainsi dans le Nord et l’Est du territoire… Le chemin de fer commence son essor. Le système bancaire draine l’épargne rurale pour la diriger vers l’industrie ; le pays sort temporairement de son protectionnisme comme en 1860 avec l’accord de libreéchange entre la France et l’Angleterre. Ailleurs, en Europe, une industrialisation ponctuelle L’industrialisation

autre au sujet de la variation future du cours de change. Par exemple, le fait de se faire payer en Europe, à terme, en Dollars, peut, selon le cours Euro-Dollar, faire baisser ou augmenter la valeur de la créance éventuellement accordée à un client américain. Il existe principalement deux risques de change : Le risque de transaction et le risque de perte de compétitivité. • Le risque de transaction Les opérations d'exportation et d'importation comportent généralement des délais de paiement ou de règlement

cycles (c’est-à-dire de leur durée) ont abouti à distinguer trois types de cycles. – Les cycles de 40 mois ou Kitchin – Les cycles de 8 à 10 ans ou Juglar – Les Cycles de 50 ans ou Kondratieff a) Les cycles mineurs ou Kitchin (économiste américain du début du siècle) Ce sont des cycles courts d’une durée approximative de 40 mois et de faible amplitude. Ils s’expliquent par une certaine périodicité de la gestion des stocks. Les périodes durant lesquelles les entreprises stockent sont les

travail Système de régulation en changements structurels Capitalisme différent de libéralisme. Capitalistique : système ou K > W dans la production Deux types de capitalisme Michel Albert « Capitalisme vs Capitalisme) - néo-américain : profit immédiat (importance des finances) instable sur le long terme. - Rhénan : pas de bénéfice au début pour investir (importance de l’entrepreneur), syndicats partenaires 3. Rythme et régularité de la croissance Opposition

la clientèle ou la gestion des moyens de paiement » Dans l’espace UEMOA, l’article 3 de la loi bancaire définit les banques comme des entreprises qui font profession habituelle de recevoir des fonds dont il peut être disposé par chèque ou par virement qu’elles emploient pour leur propre compte ou pour le compte d’autrui en opération de crédit ou de placement. L’existence d’un système bancaire dans une économie facilite- t-il la vie de tous, et améliore- t-il l’efficacité d’ensemble du système

cycles (c’est-à-dire de leur durée) ont abouti à distinguer trois types de cycles. – Les cycles de 40 mois ou Kitchin – Les cycles de 8 à 10 ans ou Juglar – Les Cycles de 50 ans ou Kondratieff a) Les cycles mineurs ou Kitchin (économiste américain du début du siècle) Ce sont des cycles courts d’une durée approximative de 40 mois et de faible amplitude. Ils s’expliquent par une certaine périodicité de la gestion des stocks. Les périodes durant lesquelles les entreprises stockent sont les