Produit structuré financier

d´composition de Doob-Meyer des surmartingales. e e e e 6.1 Calcul du prix par r´currence r´trograde e e Comme pr´c´demment, le processus (St ), d´fini pour tout t ∈ [0..T ]δt := {0, δt, 2δt, . . . , T = N δt}, e e e repr´sente l’´volution d’un actif financier au cours du temps, et on le suppose adapt´ par rapport ` une e e e a filtration (Ft ) qui repr´sente l’information disponible ` l’instant t. D´signons par Ut la valeur ` l’instant e a e a t d’une option am´ricaine dont le pay-off est not´ ϕ(St ) (s’il

sur l’intervalle [0, n]. 3. On suppose le marché viable. Que dire de ce processus ? Quelle est, pour tout n, ˜ x,α l’espérance conditionnelle, sous une mesure martingale, de Vn à un instant k < n (i.e. sachant Fk ) ? Solution : < ., . > désigne le produit scalaire canonique de Rd . 1. La valeur du portefeuille au matin du premier jour est sa valeur initiale x, et elle au aussi égale à B0 β1 + < α1 , S0 >. Donc β1 est déterminé par x et α1 . Soit n ≥ 1. La valeur du portefeuille au soir du n-ème jour

Principe du « corner » finance : Des acteurs du marché, les acteurs « A », spéculent à la baisse sur un produit, par exemple les actions de la compagnie « X ». Ils vendent donc aujourd'hui des actions « X » qu'ils ne possèdent pas encore : ils les ont achetées fictivement, en signant un contrat selon lequel ils ne devront payer effectivement ces actions qu'à une date donnée, par exemple dans un mois, et ce au prix qu'elles atteindront alors. Le but des « A » est donc que cette action baisse, pour

décennies, ce contrat a connu un développement reconnaissable et ce grâce à son caractère sophistiqué et surdimensionné. Toutefois, il faut distinguer entre trois sous-types de ce contrat : ▪ Clé en main ▪ Produit en main ▪ Marché en main ➢ Contrat spécifique : il est spécifique en raison du caractère particulier de son objet. EX : contrat de cession de brevet du savoir faire « how know », les licences.

Symboles du capitalisme financier, les traders fascinent autant qu’ils irritent. De nombreux films, comme “Wall Street”, ou plus récemment “Margin Call”, ont dressé le portrait de ces jeunes hommes brillants et cyniques, qui brassent chaque jour des milliers de dollars et engrangent

ISDA Une Association Internationale Des Produits Financiers De Couvertures ou Produits Dérivés. INTRODUCTION Un produit dérivé ou contrat dérivé ou encore derivative product est un instrument financier. Il s'agit d'un contrat entre deux parties, un acheteur et un vendeur, qui fixe des flux financiers futurs fondés sur ceux d'un actif sous-jacent, réel ou théorique, généralement financier. Les transactions sur les produits dérivés sont en forte croissance depuis le début des années 1980

d´ecomposition de Doob-Meyer des surmartingales. 6.1 Calcul du prix par r´ ecurrence r´ etrograde Comme pr´ec´edemment, le processus (St ), d´efini pour tout t ∈ [0..T ]δt := {0, δt, 2δt, . . . , T = N δt}, repr´esente l’´evolution d’un actif financier au cours du temps, et on le suppose adapt´e par rapport ` a une filtration (Ft ) qui repr´esente l’information disponible ` a l’instant t. D´esignons par Ut la valeur ` a l’instant t d’une option am´ericaine dont le pay-off est not´e ϕ(St ) (s’il

mondialisation1. Le volet financier de la mondialisation comporte au moins trois dimensions : géographique (mobilité des capitaux d'un pays à un autre) ; fonctionnelle (le marché de capitaux était compartimenté : marché monétaire et marché des changes, marché boursier lui-même divisé entre celui des actions de sociétés et celui des obligations publiques et privées, etc ; et temporelle (les marchés fonctionnent aujourd'hui 24/24 H et de plus en plus en temps réel). Les flux financiers forment le secteur

Marché financier Le marché financier est le marché sur lequel sont émis et échangés les titres à moyen ou à long terme Les marchés financiers organisés ont l'objet d'une réglementation, et fonctionnent sous la surveillance de  l'autorité de régulation, l'Autorité des Marchés financiers Marché des dérivés Les marchés d’obligations ou d’actions : on y achète et on y vend des valeurs (autrefois on aurait dit des « titres ») A côté il existe un marché dérivé, qui prend appuie sur le marché des

Produit dérivé financières peuvent être définis comme des contrats dont la valeur dépend (ou « dérive ») de celle d’un actif ou d’un indice sous-jacent. Les principaux d’entre eux sont les contrats à terme d ’instruments financiers (futur s), les contrats d’échanges de taux d’intérêts(s w a p s) et les options Un produit dérivé ou contrat dérivé ou encore derivative product est un instrument financier (IAS 39) : • dont la valeur fluctue en fonction de l'évolution du taux ou du prix d'un produit