Quelles Réformes Pour Les Agences De Notation

dû être dépréciés et des actifs titrisés impayés ; - le montant des expositions de titrisation conservées ou acquises avec l'exigence de fonds propres qui en découle selon l'approche retenue (approche standard ou selon les modèles internes). Une réforme structurelle apparaît nécessaire, afin de rétablir la confiance dans les mécanismes de régulation de l'économie mondiale. V. LE RENFORCEMENT DE LA SUPERVISION FINANCIERE INTERNATIONALE * A l'échelon européen A l'échelon européen, le rapport

C ONCEPTION ET MISE EN PAGE : I MPRESSION DU 28 septembre 2014 PAUL MILAN Chapitre 9 La gouvernance économique mondiale depuis 1944 Table des matières 1 Les réformes de l’après-guerre 1.1 Les objectifs des EU . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2 Les débuts de la coopération économique . . . . . . . . . . . . . . . 1.3 Le retour de la croissance économique . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 3 3 3 2 La gouvernance mondiale depuis la fin de Bretton Woods 2.1 La crise des

pour 49,7 milliards d'euros. Les taux des prêts du FESF sont ramenés de 4,5 % à 3,5 % et leur durée de remboursement est allongée29. * Au niveau structurel, il est créé une « task force » destinée à soutenir la Grèce dans la mise en œuvre des réformes votées, et à essayer de redynamiser la croissance en Grèce en employant au mieux les Fonds européens (aides régionales notamment) non encore utilisés30. * Enfin, le FESF voit son rôle élargi : il pourra maintenant racheter des obligations d’État

de Bâle I Section 1 : les grands traits de l'accord de Bâle I Section 2 : le processus de gestion des risques -3- Section 3 : règlementations et exigences prudentielles Section 4 : les faiblesses de Bâle I C hapitre III : La nouvelle reforme de coefficient de solvabilité Section 1 : Pilier I: fidélité à l'esprit du ratio et adaptation avec des exigences en fonds propres renouvelées Section 2 : la surveillance prudentielle et la discipline de marché -4- INTRODUCTION GÉNÉRALE

montages financiers complexes à la base des titres de subprimes (titres de dettes remboursés par l’argent des prêts hypothécaires) qui se retrouvent donc rapidement dans les SICAV des petits porteurs, aider par la malice des dirigeants des agences de notation qui ont gratifié ces titres avec des bons classements et disaient qu’ils ne sont pas risqués pour encourager leur commercialisation au sein des bourses mondiales. Exemple : Si le particulier A achète des titres de dettes à X dollars,

Titrisation au Maroc Bilan et perspectives icham KARZAZI aghreb Titrisation – Groupe CDG Sommaire • • • • • • • • • Août 1999, point de départ Mise en application en janvier 2002 Evolution timide Bilan opérationnel Nouveau contexte Réforme du cadre juridique Applications Perspectives Conclusion Août 1999 point de départ • • • Date de promulgation de la loi 10-98; Dont le but était de dynamiser le financement de l’habitat; En facilitant l’accès aux ressources longues à des coûts

* 1.2 Causes conjoncturelles * 2 Pays à risque élevé * 2.1 Grèce * 2.2 Irlande * 2.3 Portugal * 2.4 Espagne * 3 Autres pays à risque * 3.1 Italie * 3.2 France * 4 Tableau des dettes et déficits publics * 5 Réformes institutionnelles * 5.1 Évolutions nées de la crise grecque * 5.1.1 Création d'un mécanisme temporaire de gestion des crises autour du Fonds européen de stabilité financière et de la coopération avec le FMI * 5.1.2 Une évolution

BANK, la gestion du risque de crédit lié aux entreprises se trouve handicapée par un certain nombre de gaps qui freinent l’application des exigences bâloises dans les meilleures conditions. Ces gaps touchent principalement : - La segmentation - La notation - Le système d’information - La gestion des garanties - Le périmètre de consolidation 1- Gaps concernant la segmentation : Comme mentionné dans la partie concernant la segmentation suivant l’approche standard, on distingue entre quatre catégories

Entreprises d’Investissement)................................................................................................ 9 AFEI (Association Française des Entreprises d’Investissement)..................................................... 10 Agence de Notation.......................................................................................................................... 10 Alerte aux résultats ..............................................................................................

C’est là que les agences de notation interviennent. Pour elles, les taux des CDS représentent une estimation rationnelle de la capacité de l’État grec à rembourser ses dettes. Pourtant il n’était pas difficile de voir que les risques grecs étaient gonflés artificiellement par rapport aux autres pays européens ou émergents. Qu’importe : la note de la dette grecque s’est vue considérablement dégradée. Du coup, les taux d’intérêt de la dette grecque se sont envolés. Les agences de notation ont partie liée