Rentabilité des capitaux propres

Cours de POLITIQUE FINANCIÈRE Fiches techniques 1/ Bilan 2/ Compte de Résultat 3/ Tableau de Financement 4/ Coût de Capital 5/ Performance Financière 6/ Analyse d’Investissement 7/ Évaluation des Entreprises 8/ Relation entre Rentabilité, Croissance et Création de Valeur 9/ Effet de Levier et Croissance Admissible 10/ Introduction aux Options 11/ Obligations Convertibles Chaque fiche technique comprend deux parties : 1/ Les principaux messages 2/ Les principales formules Fiche Technique

La Finance d’Entreprise Objectifs : * L’entreprise créatrice de richesse * L’information de l’Entreprise * Le Compte de Résultat * Les Soldes Intermédiaire de Gestion * L’approche différenciée des charges * Le Seuil de Rentabilité et le Point Mort Entreprise : personne morale ou physique (acteur économique) dont l’objectif et de produire ou de commercialisé afin d’en dégager un profit, des ressources. Pour cela elle met en œuvre des moyens humains, matériels et financiers

de valorisation des précédentes études pour déterminer la rentabilité et la structure financière du projet. Méthodologie de l’évaluation financière : L’évaluation financière d’un projet d’investissement passe par deux phases de travail : L’étude avant financement L’étude après financement Dans l’étude avant financement le point crucial sera le calcul de la rentabilité avant financement en utilisant le TRI (Taux Interne De Rentabilité) comme indicateur. Le TRI permet de mesurer l’acceptabilité

demande anticipée - la rentabilité escomptée. - les effets quantitatifs des décisions d’investir sur : - le niveau de l’investissement ? - la variation de ce niveau : - sens de cette variation  hausse ou baisse - rythme de cette variation  accélération ou ralentissement. NB – attention à bien distinguer ces notions : niveau ≠ variation - sens de variation ≠ rythme de variation. 1 - INVESTISSEMENT ET DEMANDE ANTICIPEE a) Le capital technique, est (K), au sens de capital fixe un facteur

Les facteurs principaux qui agissent sur la décision d'investir : - Le taux d'utilisation du capital technique : Pour avoir besoin d'investir, il faut évidemment être incapable de produire plus avec le capital déjà installé. La première condition de l'investissement est donc que le taux d'utilisation des capacités de production soit très élevé de telle sorte que de nouveaux équipements soient nécessaires pour produire plus. - La demande anticipée : Il faut avoir besoin de produire plus. Il faut

œuvre les politiques financières de manière la plus efficace possible. La politique financière étant essentiellement l’analyse de l’obtention et de l’allocation des ressources. L’objet de la gestion financière est donc de prévoir les besoins en capitaux de l’entreprise, de les lui procurer dans des conditions satisfaisantes et d’en contrôler la bonne utilisation. En d’autres termes, la gestion financière tente de répondre à trois questions : 1/ quelle est la masse de fonds qui devrait être

conséquence. En somme, l’analyse financière a pour objet d’éclairer la décision. Plusieurs partenaires de l’entreprise sont concernés par l’analyse financière pour prendre la bonne décision : Les partenaires internes : L’actionnaire cherche à cerner la rentabilité et le risque, le dirigeant à mener une bonne gestion, et les salariés à, s’assurer de la pérennité de l’entreprise et d’une meilleure politique des salaires pour eux. Les partenaires externes: Le banquier cherche à apprécier la solvabilité, la liquidité

conséquence. En somme, l’analyse financière a pour objet d’éclairer la décision. Plusieurs partenaires de l’entreprise sont concernés par l’analyse financière pour prendre la bonne décision : ¾ Les partenaires internes : L’actionnaire cherche à cerner la rentabilité et le risque, le dirigeant à mener une bonne gestion, et les salariés à, s’assurer de la pérennité de l’entreprise et d’une meilleure politique des salaires pour eux. ¾ Les partenaires externes: Le banquier cherche à apprécier la solvabilité, la

L’EVALUATION DU COUT DU CAPITAL ECOLE SUPERIEURE ALGERIENNE DES AFFAIRES Master Administration des Affaires – Année Universitaire 2007/2008 Finance Fondements - Essai L’EVALUATION DU COUT DU CAPITAL Entreprise BONDUELLE Proposée par : M. Sébastien DEREEPER et M. Pascal ALPHONSE Professeurs de finance Essai réalisé par : Mlle. HAMROUCHE Yasmine M. BENRADJA Moncef Djamel Mlle. Haouche Nabila Master 1 – ESAA Janvier 2008 L’EVALUATION DU COUT DU CAPITAL Commentaire du professeur

flux de trésorerie a. Analyse des flux d’exploitation b. Analyse des flux d’investissement c. Analyse des flux de financement 2. Analyse du Bilan 3. Appréciation de la rentabilité d. Analyse de la rentabilité économique e. Analyse de la rentabilité financière 4. Appréciation du niveau de l’endettement 5. Analyse critique du rapport du stagiaire II. Partie 2 : Analyse du TFT du groupe France Telecom en 2009   1. Analyse du tableau