Rentabilité des capitaux propres

majorité des entreprises modernes, l'accès au capital est devenu un enjeu stratégique majeur. Cette règle est tout particulièrement applicable aux banques dans la mesure où l'accès au capital conditionne leur solidité financière et l'extension de leurs activités. Les banques sont en effet de grandes consommatrices de fonds propres, en raison notamment des règles prudentielles issues des travaux du comité de Bâle1(*) imposant un rapport fonds propres durs sur actifs pondérés en fonction des risques

elle présente des résultats moins risqués. Les notions de « risque » et de « rentabilité » sont liées. Il existe trois types de risques : * Le risque d’exploitation : c’est le risque de voir fluctuer le résultat d’exploitation. * Le risque financier : c’est le risque d’endettement. * Le risque de faillite : c’est le risque sur le résultat net. A. La mesure du risque d’exploitation : le seuil de rentabilité Les fluctuations du résultat d’exploitation dépendent du niveau d’activité

l’exploitation A. Niveau de l’exploitation 1. Analyse du chiffre d’affaire 2. Analyse de la valeur ajoutée 3. Analyse de l’EBE B. Analyse du résultat financier C. Analyse du résultat exceptionnel V. LA RENTABILITE DE L’ENTREPRISE 1. La rentabilité financière 2. La rentabilité économique VI. LES SOLUTIONS POUR AMELIORER L’EQUILIBRE FINANCIER 1. Améliorer le FRNG A. Baisser les emplois stables ou augmenter les ressources stables B. Comment augmenter les ressources stables ? 2

................................................... 2. 2.1 2.2 2.3 2.4 Passif du bilan ou origine des fonds .................................................. Un ensemble de ressources : des échéances à gérer............................... Capitaux propres ......................................................................................... Endettement................................................................................................. Conclusion................................

- se projeter dans le futur - apporter des correctifs Ce qui revient à : - étudier les résultats de l’activité - calculer et analyser la rentabilité économique grâce au bilan - mesurer les différents risques (d’exploitation…) - utiliser les grandes masses du bilan pour calculer la rentabilité des capitaux propres. - vérifier la capacité à rembourser les dettes et analyser le risque financier et la liquidité - analyser le risque de défaillance (solvabilité à

richesse de son enseignement m'a guidés dans l'élaboration de ce travail. SIGLES ET ABREVIATIONS AC : Actif Circulant BE : Besoin d'Exploitation BFR : Besoin en Fonds de Roulement CA : Chiffre d'affaire CAF : Capacité d'Autofinancement CP : Capitaux Propres CPE : Capitaux Permanents CT : Court Terme DCT : Dettes à Court Terme DLMT : Dettes à Long et Moyen Terme EBE : Excèdent Brut d'Exploitation ESG : Etat de Solde de Gestion FRNG : Fonds de Roulement Net Global MLT : Moyen et Long Terme ONA : Omnium Nord

AC : Actif Circulant | BE : Besoin d'Exploitation | BFR : Besoin en Fonds de Roulement | CA : Chiffre d'affaire | CAF : Capacité d'Autofinancement | CP : Capitaux Propres | CPE : Capitaux Permanents | CT : Court Terme | DCT : Dettes à Court Terme | DLMT : Dettes à Long et Moyen Terme | EBE : Excèdent Brut d'Exploitation | ESG : Etat de Solde de Gestion | FRNG : Fonds de Roulement Net Global | MLT : Moyen et Long Terme | ONA : Omnium Nord Africain | RE : Ressources d'Exploitation |

l’ensemble de l’activité marchande de l’entreprise qu’il s’agisse de l’activité de négoce, ou de l’activité de production vendue, réalisées sur le marché domestique ou à l’étranger. le chiffre d’affaires est le premier stade de fabrication de la rentabilité de l’entreprise. C’est effectivement, la marge dégagée des ventes qui permet non seulement de faire face aux charges mais surtout de dégager le bénéfice nécessaire à la pérennité de l’entreprise. Production de l’exercice = production vendue +/-

Exercice 07.06 Rentabilité économique, rentabilité financière, effet de levier On se propose d'apprécier l'équilibre financier et les causes de la rentabilité économique des actifs de deux sociétés A et B sur lesquelles des renseignements vous sont communiqués en annexe. 1. Quelles sont les grandeurs qui permettent de mesurer la rentabilité économique ? 2. Décomposer le ratio de rentabilité économique en plusieurs composantes explicatives de d'exploitation. la rentabilité d'exploitation.

Financements externes Une entreprise a en toute logique l’objectif de se développer sur son marché et de générer des profits. Une entreprise dispose de plusieurs sources de financement externes : * Introduction en bourse ou augmentation du montant du capital social. * L’endettement financier, soit par l’émission de dettes obligataires soit par le recours à l’endettement bancaire (crédits bancaires à moyen ou long terme) L’endettement va permettre à une entreprise d’atteindre différents objectifs :