Risque Souverain

garantir les conditions de leur survie risque|Pour y remédier les riches proposent aux pauvres un pacte d’association et d’entraide par | | |de leur faire perdre la vie. |lequel ils institutionnalisent ces inégalités. | | |Donc ils pactisent pour mettre un terme à cette guerre dont l’effet risque d’être |

LE RISQUE PAYS Sommaire I- DEFINITION DU RISQUE PAYS Du point de vue de l'entité créditrice nationale : le type de risque Du point de vue de l'entité étrangère débitrice : la nature du risque Du point de vue des faits générateurs de crise : le type de crise II- MESURE DU RISQUE PAYS La nécessité de mesure avec une échelle commune à tous les acteurs Les principales méthodes généralement utilisées III- METHODES D’EVALUATION DU RISQUE PAYS

Céline BEGON : Le rôle des agences de notation dans la crise de la dette européenne : Pouvoirs et insuffisances du rating souverain en zone euro. Directeur de mémoire : Stéphane COLLIAC 2011 IEP de Toulouse Mémoire de recherche présenté par Mlle Céline BEGON : Le rôle des agences de notation dans la crise de la dette européenne : Pouvoirs et insuffisances du rating souverain en zone euro. Directeur de mémoire : Stéphane COLLIAC 2011 Avant-propos et remerciements Le choix et la délimitation

Crise de la dette souveraine Dérivé de la faillite de la «faillite nationale», par essence, elle se réfère à la crise d'un pays de crédit souverain, spécifiquement à un gouvernement promet et ne peut porter le risque de remboursement de la dette extérieure des obligations. Quand un petit pays a une crise de la dette souveraine, il peut la résoudre par l'aide d'autre grands pays ou le FMI. Une fois que la prévalence globale du risque de dette souveraine, alors cela signifie que le retour de phénomène

garantir les conditions de leur survie risque de leur faire perdre la vie. Donc ils pactisent pour mettre un terme à cette guerre dont l’effet risque d’être contradictoire avec le but dont elle est le moyen. La peur La sécurité Pacte d’association entre les individus et de soumission à un tiers extérieur au contrat le souverain auquel chacun aliène son droit naturel d’user de sa force. Le souverain est fort de sa puissance et de celle des sujets. Absolutisme : le souverain tout-puissant et en dehors du contrat

Dépréciation d’actifs ( baisse des résultats ( bénéfices baissent plus vite que les fonds propres ( ROE en baisse • Impact sur le comportement des investisseurs o “Back to quality” : les investisseurs se tournent vers des placements sans risque (titres d’Etat ou OAT) ( hausse de la demande de ces titres ( baisse de leur rendement o “Back to liquidity” : les investisseurs ont une préférence pour la liquidité (placements à vue ou à court terme). ➢ Hausse des

Fitch, Moody’s and S&P’s Sovereign Ratings and EMBI Global Spreads: Lessons from 1993-2007 Résumé : Cet article analyse les interactions entre les spreads de JP Morgan EMBIG et les notations souveraines des trois principales agences de notations F, M et S&P durant la période décembre 1993 et février 2007 et montre que la procyclicité présumée des notes n’est pas confirmée par les données. En se concentrant sur la relation spécifique entre le marché et chaque agence, j’obtiens le résultat suivant

(chapitre 2). La régulation financière est donc au cœur de la remise en ordres des économies (chapitre 3), et l’étude de la soutenabilité des finances publiques fournit un éclairage sur les stratégies de sorties de crise (chapitre 4). Mais les fonds souverains sont devenus emblématiques de ce monde multipolaire (chapitre 5). De plus, la dégradation de l’emploi dans de nombreux pays place les migrants au cœur de la tourmente économique (chapitre 6). Enfin, suite a la flambée puis à la chute des prix agricoles

sur les ambigüités suivantes : le rapport entre les intérêts propres du souverain et les intérêts de l’état, ainsi que le rapport de la puissance étatique aux devoirs moraux du souverain. Les buts antagonistes respectifs du souverain et de son état sont des problématiques reposant sur la question du risque éternel de voir une tyrannie apparaître. Ici est donc abordée la difficile question du jugement de la moralité du souverain et donc de la légitimité du pouvoir qui lui est accordé. D’autre part,

LES MARCHéS FINANCIERS : RéCENTES éVOLUTIONS ET PERSPECTIVES 3 3 LES MARCHÉS FINANCIERS : RÉCENTES ÉVOLUTIONS ET PERSPECTIVES 1. Le risque souverain 2. Le risque de refinancement des banques 3. Les risques sur les marchés d’actions 4. Les risques sur les marchés de matières premières 5. Les risques sur les marchés des changes 40 42 47 52 53 R E V U E D E S TA B I L I T é F I N A N C I è R E 2 0 1 2 39 Les marchés financiers : récentes é voLutions e t perspectives Au début de 2012