Rnc Capitaux Propre

Variation Données d’évaluation Taux sans risque - Taux des BDT à 10 ans Variation 4,42% 0,40 Prime de risque du marché marocain 6,96% Taux de croissance à l'infini 1,53% Prime de risque spécifique à LESIEUR CRISTAL 3,00% Coût des fonds propres 10,17% Marge nette 3,0% 5,1% 6,2% ROE 8,6% 12,4% 14,6% 3,8pt 2,2pt Variation Source: Prévisions CDMC Source: Estimations CDMC Evolution du cours Lesieur Vs MASI depuis début 2014 Actionnariat de la société au 30/04/2014 1         

origine des ressources, forme juridique, fiscalité. Différence entre entreprise classique et entreprise sociale En termes de mode de financement Entreprise Classique Apport en capitaux des actionnaires et Réinvestissement des profits dégagés une fois les actionnaires rémunérés Entreprise sociale Complexité et mixité des financements, réinvestissement

 Base à la fixation d’une valeur de vente ou d’achat • Vente par un associé de ses parts sociales, Offre publique d'achat (O.P.A.) lancée par une société sur les actions d'une autre société, • Offre de rachat par une société de ses propres actions en vue de les annuler, ... • 5 Introduction  Contexte de l’évaluation  Base à la fixation d’une valeur d’échange Dans le cadre d'une fusion de sociétés : échange des parts sociales de la société absorbée, contre des

Les dettes envers des tierces personnes Les emprunts d’investissement Les dettes latentes Entreprises et institutions Pour le patrimoine des entreprises et autres institutions, on parle d'actif brut (notamment les immobilisations), et de capitaux propres, qui figurent à son bilan comptable. Patrimoine en France Le patrimoine net des ménages a progressé pour la deuxième année consécutive en 2013 en France selon l'Insee : +1,8 % en 2013 après une hausse de 1,7 % en 2012. Fin 2013, il s'établissait

lequel les ressources et les emplois sont classés par fonction (fonctions financement, investissement et exploitation). Il s'établit à partir du bilan comptable avant répartition du résultat (le résultat de l'exercice est donc inclu dans les capitaux propres). Tout comme le bilan traditionnel, il est scindé horizontalement (une partie haute pour les éléments stables, et une partie basse pour les éléments circulants). Mais les termes actif / passif sont remplacés ici par les notions d'emplois / ressources

1,04% Rentabilité Financière (Résultat Net / Capitaux Propres) 9,95% 5,3% Ratios de Solvabilité : 2012 2013 Solvabilité Générale (Capitaux Propres / Actifs) 9,9% 14,4% Capacité d’Endettement : Autonomie Financière (Capitaux Propres / Capitaux Permanents) 11% 16% Capacité de Remboursement (CAF/Emprunt) 2,7% 1,83% Equilibre Financier : 2012 2013 Fond de Roulement (Capitaux Permanents - Actifs immobilisés) 248 346 240 278 443

: 1- Est-ce que les capitaux financent – ils une partie du besoin en fond de roulement ? 2- Est-ce que les actifs à moins d’un an assurent –ils une couverture suffisante tas passifs exigibles à moins d’un an ? Cette analyse s’effectue en prenant soin au préalable de séparer les emplois et ressources à plus d’un an et ceux à moins d’un an. BILAN A plus d’un an Actif Actif à plus d’un an A moins d’un an Actif circulant HT Trésorerie actif Passif Capitaux propres et dettes A plus d’un

distingue : La rentabilité économique qui est la rentabilité de l’ensemble des ressources qui financent l’entreprise (capitaux propres et capitaux empruntés) ; La rentabilité financière qui est la rentabilité des seuls capitaux propres. Elle varie en fonction du niveau d’endettement de l’entreprise. Chacune des sources de financement de l’entreprise (capitaux propres et capitaux empruntés) à un cout. Le cout du financement est la moyenne pondérée de ces deux couts. 1. La rentabilité économique

négatif: précisons qu’il est calculé indépendamment des autres résultats, de façon à mesurer son impact réel sur le résultat de l’exercice. La confrontation des charges et des produits exceptionnels de l’exercice sur opérations de gestion, opérations en capital, provisions et amortissements exceptionnels aboutit à un excédent des charges sur les produits (surtout pour les charges exceptionnelles sur opérations de gestion). Il en résulte qu’en 1998, l’entreprise ne s’est pas octroyé de valeur ajoutée, et

d’immobilisations, elles concernent les prêts immobilisés ou les dépôts et cautionnement remboursés pendant l’exercice ; • Augmentation des capitaux propres : seules les augmentations de capital en numéraire et en nature ainsi que les primes d’émission ou de fusion qui sont retenues. • Subventions d’investissement : On doit retenir les augmentations des capitaux propres assimilés (nouvelle subvention d’investissement obtenue ou à obtenir par l’entreprise au cours de l’exercice) ; • Augmentation des dettes