Bilan (exprimé en dinar tunisien)

Etats de résultat (exprimé en dinar tunisien)

Les Soldes Intermédiaires de Gestion :

Ratios de Rentabilité :

2012

2013
Rentabilité Commerciale (Marge Commerciale / CA)

47,45%

42,13%
Rentabilité Economique (Résultat d’Exploitation / Actifs)

1,32%

1,04%
Rentabilité Financière (Résultat Net / Capitaux Propres)

9,95%

5,3%

Ratios de Solvabilité :

2012

2013
Solvabilité Générale (Capitaux Propres / Actifs)

9,9%

14,4%
Capacité d’Endettement : Autonomie Financière (Capitaux Propres / Capitaux Permanents)

11%

16%
Capacité de Remboursement (CAF/Emprunt)

2,7%

1,83%

Equilibre Financier :

2012
2013
Fond de Roulement (Capitaux Permanents - Actifs immobilisés)
248 346 240
278 443 707
Besoin en Fond de Roulement (Emplois Cycliques - Ressources Cycliques)
254 244 718
273 596 943
Trésorerie Nette (FR- BFR)
-5 898 478
4 846 764

Interprétation des Ratios :

1. La Rentabilité :
La Rentabilité Financière est passée de 9,95% (en 2012) à 5,3% (en 2013), cette diminution est due à une baisse du chiffre d’affaires de Hannibal Lease. L’investissement consenti par les actionnaires est rentable mais suite à la baisse du taux en 2013, les apporteurs de capitaux sont moins séduits.
La Rentabilité Economique a connu aussi une baisse sur ces deux années : elle est passée de 1,32% (en 2012) à 1,04% (en 2013). La performance de l’entreprise dégagée en terme d’efficacité et d’efficience est faible et en dégradation.
On constate aussi une diminution de la Rentabilité Commerciale qui est passée de 47,45% (en 2012) à 42,13% (en 2013) ceci est la conséquence de la baisse de la marge commerciale de 4,45%.

2. La Solvabilité :
Malgré l’amélioration du ratio de solvabilité générale en 2013 d’environ 4,5%, la contribution des actionnaires est insuffisante puisqu’elle demeure inférieure à 30%.
La