Taux directeur

Édition N° 3749 du 2012/03/27 Sortie très attendue de BAM aujourd’hui Bank Al-Maghrib arbitrera les divergences sur le taux de croissance L’Etat encore plus assoiffé qu’il ne l’annonce? Maintien du taux directeur à 3,25%, le scénario le plus probable Les avis divergent sur la croissance du PIB en 2012. Le gouvernement qui tablait sur une hausse de 4,2% dans le projet de loi de Finances a revu à la baisse ses prévisions. Des experts, eux, prédisent une croissance inférieure à 2%. BAM devrait

monnaies ? Il convient de rappeler tout d’abord que les instruments de direction dont dispose l’Institut d’émission pour mener à bien sa politique monétaire, sont depuis quelques décennies, libéralisation oblige, réduits à la portion congrue : le taux directeur et les réserves obligatoires. Il ne faut pas oublier que dans les années 60/70, la Banque de France a dû imposer l’encadrement des crédits, seul et ultime moyen de limiter la hausse (excessive à son avis) de création de signes monétaires par les

des prix en contrôlant l'offre de monnaie en circulation et en surveillant l'évolution des prix. Question 2: Pour lutter contre l'inflation, les autorités indiennes bénéficient de l'aide de la BCE qui joue avec le taux directeur pour réguler l'inflation. Le taux directeur est passé de 3,75 à 5,50%. Le but est de contrôler la masse monétaire en circulation et mettre un frein à l'inflation. Les indiens connaissent une hausse des prix des produits alimentaires tel que les céréales, le sucre,

bénéficier des taux d’intérêt préférentiels (en anglais « primes rates »), mais seulement à des taux moins préférentiels (« subprimes »). Les crédits « subprimes » ont été gagés par une hypothèque sur le logement acheté (étant sous-entendu que les prix de l’immobilier aux États-Unis ne pouvaient que grimper). Dans ces conditions, une défaillance de l’emprunteur devait être plus que compensée par la vente du bien hypothéqué. Par ailleurs, les crédits ont été souvent accordés avec des taux variables.

porter aujourd’hui le taux directeur à 4,75 %. Le discours sur la suite reste très attendu La Réserve fédérale doit plus que jamais négocier outre-Atlantique le juste équilibre de garantie de la stabilité des prix tout en ne faisant pas obstacle à la croissance économique. La décision des sages gouverneurs réunis hier et aujourd'hui dans le cadre de la réunion de politique monétaire FOMC (Federal Open Market Committee) ne semble pas faire l'ombre d'un doute : le taux des Fed funds sera porté

Mais ces prêts étaient à taux variables et intérêts élevés. Les ménages se sont donc endettés ; de plus, en cas d’impossibilité de remboursement, le bien immobilier était hypothéqué : ces prêts étaient donc, en théorie, sans risques pour les banques. Les prêts étaient octroyés par des courtiers et non des banquiers, qui recherchaient au maximum le profit. Ces agences étaient les SIV. Ils empruntaient à CT et finançaient des produits sur le long terme. Mais la hausse des taux d’intérêts de ces prêts

élevés du pétrole et des autres matières premières. Pour ce faire elle mène une politique de taux forts. Son taux directeur, alors à 4%, augmente d’un quart de point le 3 juillet 2008, prenant ce faisant les marchés de court. Bien qu’efficace contre l’inflation, cette politique porte en elle des effets négatifs qui, pour les gouvernements, étouffent le potentiel de croissance de la zone euro : à taux d’intérêt élevé, les prêts consentis par les banques commerciales se raréfient, ce qui peut gripper

et 2009, les Etats Unis ont donné une impulsion budgétaire(2) de 11 points de leur PIB, contre seulement 3.5 points de la part des européens. Cette forte relance sera sanctionné au niveau de la politique monétaire par une baisse de 5 points du taux directeur(3) (depuis leur pic d’avant crise) de la Fed (Banque Centrale Américaine) contre 2.75 point pour la Banque Centrale Européenne seulement. Par ailleurs, cela a permis une création monétaire plus importante et donc la quantité de monnaie en circulation

La FED D’après vous, quelles vont être les conséquences de l’augmentation des taux directeurs que vient de mettre en place la FED ? L’augmentation est-elle la solution ? Pour la seizième fois consécutive, la Réserve fédérale américaine a relevé hier son principal taux directeur d'un quart de point pour le porter à 5%, soit le double de celui de la BCE. Les Etats-Unis pourrait subir un effet de rétroaction négatif à cause de l’inflation. D’après vous, la politique de la FED est-elle cohérente

Pour contrer toute hausse des prix la BCE utilise les taux directeurs (taux d’intérêt sur le marché monétaire). La hausse de ces taux a pour effet de renchérir le coût du crédit et de freiner par conséquent la demande de prêt des agents économiques. A l’opposé la baisse des taux ne peut se concevoir que lorsque tout risque d’inflation a disparu. Cette politique des taux a aussi des effets sur le commerce extérieur. La hausse des taux attire les capitaux de non-résidents en recherche de placements