Titrisation

revenus élevés qu’à bas revenus II – De nouveaux moteurs … 1. La titrisation, moteur de la transformation du système financier Traditionnellement, opposition finance directe (rôle des marchés de capitaux) et la finance indirecte (rôle …) Développement rapide de la titrisation aux Etats – Unis dans les années 1990 a renforcé le système bancaire. Progression de la titrisation dans les années 1990 Principe de la titrisation : des banques cèdent des prêts déjà accordés en les transformant en obligations

scission, un apport partiel d'actif, un spin-off, un split-off, une opération de titrisation ou l’introduction en bourse d'une filiale. La restructuration du passif, quant à elle, peut se faire, au travers d'opérations affectant le nombre d'actions ou d'une defeasance. Enfin, la restructuration d'une société cotée peut se consister à la retirer de la cote. I. La titrisation A. Le mécanisme de la titrisation La titrisation consiste pour une institution à sortir des actifs de son patrimoine en les

vraie s'il y avait une hausse rapide et continue du prix de l'immobilier. -La titrisation : C'est une technique financière qui consiste à transférer à des investisseurs des actifs financiers des banques (comme les créances) en les transformant, à travers une société ad hoc, en titres financiers émis sur le marché des capitaux. La titrisation a connu un fort développement depuis le début des années 2000. Une titrisation s'opère en regroupant un portefeuille de créances, de nature similaire (tels

Crise financière: “les subprimes” Origines, déclenchement et contagion Présenté par : Mathieu Muzelet Nicolas Golejewski Plan de la présentation  Définition d’un« subprime »  Origines de la crise  Titrisation des « subprimes »  La contagion aux différents marchés  Les solutions possibles … Définition d’un « Subprime »  Qu’est ce que la crise des subprimes ? La crise des sub-primes est une crise financière et boursière mondiale, déclenchée en 2006 par un krach des prêts

que sont les subprimes, en quoi ce système a-t-il atteint ses limites, et la crise des subprimes aux Etats-Unis. Apres avoir démontré l’existence des subprimes nous évoquerons dans un second temps la titrisation, en analysant qu’est ce que la titrisation et quel lien existe-t-il entre la titrisation et la crise actuelle. Enfin nous verrons les déséquilibres de la balance commerciale en analysant pourquoi les Etats-Unis ont empruntés à la Chine et la difficulté pour les Etats-Unis à rembourser la

relâchement des conditions d’octroi du crédit 2.3 étude empirique de Dell’Ariccia, Igan et Laeven (2008) 2. Innovations financière et outils financiers : 3.4 Qu’est-ce que la titrisation? 3.5 Des outils financiers: ABS, MBS et CDO 3.6 Des effets négatifs de titrisation 3. ……………………………………. Conclusion Introduction : L’éclatement de la crise financière en été 2007 qui a touché l’essentiel du système bancaire et financier est souvent référé à la

La titrisation (Securitization en anglais) est une technique financière qui consiste classiquement à transférer à des investisseurs des actifs financiers tels que des créances (par exemple des factures émises non soldées, ou des prêts en cours), en transformant ces créances, par le passage à travers une société ad hoc, en titres financiers émis sur le marché des capitaux. Une telle titrisation s'opère en regroupant un portefeuille (c'est-à-dire un lot) de créances de nature similaire (prêts immobiliers

Le shadow banking, conséquence d’un arbitrage règlementaire b. Le shadow banking, conséquence d’un besoin économique 2. Rôles des principaux acteurs du shadow banking B. Les principaux mécanismes de fonctionnement du shadow banking…..…..8 1. La titrisation 2. La collatéralisation II. Le shadow banking, acteur prépondérant du financement de l’économie…..12 A. L’importance du shadow banking sur l’échiquier mondial……….………12 1. Le poids de la finance de l’ombre 2. Risques et perspectives de régulation

américain. Les établissements spécialisés dans le crédit « subprime » ont été directement et logiquement touchés. Mais c’est la mutation opérée depuis une quinzaine d’années avec ce que l’on appelle la titrisation qui permet de comprendre pourquoi et comment la contagion s’est opérée. La titrisation consiste à transformer des crédits distribués par une banque en titres de créances (obligations) qu’un investisseur peut acheter et vendre à tout moment. On dit que ces obligations sont adossées à un portefeuille

Le présent essai a un but qui est avant tout pédagogique. Il s'agit pour nous d'analyser le marché, le fonctionnement et l'utilisation des « Collateralised debt obligation » (CDO) et le lien entre la titrisation et la crise des créances hypothécaires à risque « subprime ». Nous présentons l'évolution du marché de ce produit financier, fruit d'innovations financières relativement récentes et les sophistications croissantes qu'il a connu au fil du temps. La croissance du marché des CDO est surtout