Tpe Bulle

des marchés financiers sur l'emc/r (rôle néfaste joué par le comportement de spéculation notament) b)Paradoxe de Minsky Situation de confiance => krash boursier Trop de confiance, plus de credits octroyés, plus de spéculation, formation d'une bulle spéculative, donc moins de crédits octroyés. Instabilité qui peut découler sur une crise Prolongement dans le cadre de monnaie endogène (these de fragilité financiere chez Minsky, liaison credit.investissement initial/credit crunch...) c) Crises

Marchés des capitaux et théorie financière Université du Québec à Montréal Ce cours a pour but de familiariser l'étudiant avec les concepts relevant des marchés des capitaux et de lui faire acquérir les fondements sur lesquels s'appuient ces marchés. L’objectif est de comprendre ce qu'est un marché, quel est son rôle et celui des intervenants. Ce cours s’articule sur cinq chapitres. Le premier chapitre présente les fondements de base en matière d’évaluations des actifs financiers : rendements

diversification du risque. L'opération de titrisation permettait de sortir les créances (prêts) du bilan de la banque. Ainsi, elle pouvait continuer à placer de nouveaux crédits, et ainsi réalimenter un processus qui n'était pas encore qualifié de bulle immobilière. Slide 20 : Crise de liquidité * L’épargne internationale * Excès de liquidité Le point de départ nous semble être l’excès de liquidité au niveau mondial (paradoxalement, la crise actuelle se caractérise aussi par un assèchement

une usine etc.), et n'a pas vocation à prêter de l'argent pour spéculer sur les marchés financiers, celle-ci serait bien plus saine, bien plus éthique mais surtout, plus stable, que la finance anglo-saxonne. Elle serait une sorte de "bouclier" anti-bulle financière et anti-crise. » * Or, avec cette chute aussi désespérante qu’inattendue, plusieurs économistes ont fait coulés beaucoup d’encre en tentant d’analyser le cas dubaïote comme * un modèle de pays instable malgré la finance islamique

comme monnaie et c'est parallèlement cela qui pousse certaines personnes à justifier un retour des monnaies courantes à l'étalon-or. Avenir du marche : L'avenir de se marche reste floue. D'un côté il serait possible qu'il ne s'agisse que d'une bulle économique et que son cours baisse subitement. D'un autre côté on consomme de plus en plus d'or avec l'accroissement de la demande en Chine par exemple. Donc son avenir reste dans le vague même s'il reste à penser que quand le dollar se portera mieux

dans les pays les moins développés. Ces derniers ont de plus en plus de mal à assurer leur propre alimentation. Les fonds de pension ont investi beaucoup d’argent car le marché alimentaire est très porteur. Cependant il reste très volatile. Une bulle spéculative se forme. Les terres cultivables sont de plus en plus recherchées. Le marché devient fou. Mais l’incompréhension reste de mise chez les agriculteurs. Ils ne comprennent toujours pas pourquoi des agents investissent dans ce secteur si stratégique

En 1636, la Hollande accusait une hausse faramineuse des prix des bulbes de tulipes puis, dés février 1637, une dégringolade de ces mêmes prix. Quelle en était la cause ? Une bulle spéculative telle que la bulle financière faisant rage depuis un an. En effet, la faillite de la quatrième banque d’investissement américaine Lehmann Brothersa donné le coup d’envoi à une crise financière spectaculaire. Jusqu’à cette date fatidique, le libéralisme et le capitalisme ont prédominé. La crise a-t-elle

d'une économie d'endettement à une économie de marché financier) , Décloisonnement. ==> Recours à des marchés instables et spéculatifs, autant pour les ménages que pour les entreprises. Donc répercussions d'un krach ne se limitent plus à la bulle financière. Passage d'un capitalisme managérial à un capitalisme actionnarial. Importance des actionnaires ds les entreprises, qui se financent désormais sur marchés financiers. Actionnaires cherchent à rentabiliser au maximum la part de l'Ê qu'ils

n’était qu’anticipée. On aboutit à la formation d’une bulle financière qui éclate par le même mécanisme de mimétisme. * Il ya des répercutions sur l’économie réelle : Modigliani (1954) met en évidence la dépendance de la consommation des agents avec leur patrimoine, or la variation brusque du cour des titres est interprété par l’agent comme une variation de son patrimoine et donc il ya variation de la consommation. * Cette spéculation et bulle financière sont aussi à l’origine de crises ex 1929

de baisse de taux d’intérêts qui sont passés d’une valeur moyenne de 7.4% en 1991 à zéro à la fin de la décennie. Une telle inefficacité de la politique monétaire révèle l’existence d’une véritable trappe à liquidité. Depuis le dégonflement de la bulle financière et immobilière, l’économie japonaise a été en récession presque continue. Les faibles perspectives de profitabilité des entreprises freinent l’investissement privé qui est l’une des clés de la croissance. Une telle situation signifie un