Marchés des capitaux et théorie financière
Université du Québec à Montréal
Ce cours a pour but de familiariser l'étudiant avec les concepts relevant des marchés des capitaux et de lui faire acquérir les fondements sur lesquels s'appuient ces marchés. L’objectif est de comprendre ce qu'est un marché, quel est son rôle et celui des intervenants. Ce cours s’articule sur cinq chapitres. Le premier chapitre présente les fondements de base en matière d’évaluations des actifs financiers : rendements et rentabilités, principes d’évaluation des actifs (valeur d’un actif, arbitrage, efficience, risque et gestion du risque, marchés complets) et actualisation. Le deuxième chapitre porte sur la théorie microéconomique des marchés financiers (espérance d’utilité, aversion pour le risque, prime de risque, approche moyenne-variance) et la théorie de portefeuille (modèle de Markowitz, diversification, sélection optimale). Une emphase particulière est mise au niveau du troisième chapitre sur l’évaluation des actifs financiers, et plus particulièrement à la théorie sous-jacente des modèles simples d’équilibre : modèle d’évaluation des actifs financiers (CAPM) et le modèle de Sharpe, les modèles multifactoriels (CAPM – zéro bêta, l’APT), sans oublier les mesures de performances (Sharpe, Treynor, Jensen, market timing, ration d’information) * Modèles d’équilibre et performances : Théorie de l’efficience * Finance comportementale

Références :
-Bodie Z. er R. Merton (2001) : Finance, Pearson Education (Version Francçaise rédigé par C. Thibierge).
-Grandin. P, G.Hubner et M.Lambert (2006) : Performance de portefeuille, Pearson Education
-Haugen, R.A.. (2001) : Modern investment Theory, Prentice Halle, North Holland.
-Huang, C et R H.Litzenberger (1988) : Fondations for Financial Economics, prentice Hall, North Holland
-Kast R. et A.Lapied (1992) : Fondement microéconomiques de la théorie des marchés financiers,