Virgule flottante

ECONOMIE OUVERTE (II) INTERDÉPENDANCES Balance commerciale Equilibres des balance des paiements ECONOMIE OUVERTE II 1. Equilibre de la balance commerciale Elasticités critiques Courbe en J Effet d’un droit de douane L’équilibre de la BP Déséquilibres et Ajustements internationaux 2. Ajustements des balance des paiements RAPPEL: LA BALANCE COMMERCIALE  BC =X-M  Si on veut faire apparaître les prix: BC  p X X vol p M M vol  Les prix domestiques vont

caractériser par l'existence ou l'absence de règles à la stabilité des taux de change. Il existe deux régimes de change opposés: * change fixe (la banque centrale n'intervient pas sur le marché des changes pour soutenir la monnaie nationale) et change flottant (la banque centrale intervient justement pour soutenir la monnaie nationale - engagement de tenir la monnaie à un niveau stable, selon des règles préalablement définies).  Permettre l'ajustement des balances des paiements Les balances des

entravés. C'est dans les années 1970 que deux nécessités et trois événements ont contribué de manière décisive à la forte croissance des marchés financiers et au basculement vers le système actuel. Il s'agit : ➢ De l'adoption du système des changes flottants en mars 1973, qui a donné naissance à un véritable marché des changes. (le décloisonnement). ➢ Du gonflement de la dette publique des pays industrialisés, et en particulier des États-Unis, et la fin des politiques d'encadrement du crédit, qui

durant les années 1970 une pression sur le dollar. II. L’USD de 1973 à 1985 En 1973, le groupe des dix (les 11 pays les plus industrialisés de la planète), décide d’abandonner les taux de changes fixes entre devises en taux de changes flottants, ce qui permet aux devises de varier selon les lois du marché. Cela fut entériné par les accords de la Jamaïque, le 8 janvier 1976. En 1979, le gouverneur de la banque fédérale américaine décide de remonter les taux d’intérêt de la monnaie pour

maitrise des prix de ma balance commerciale … B) Le régime des changes flottants Dans ce régime le taux de change est fixé librement sur le marché des changes au grès des offres et des demandes. Offre de monnaie nationale>demande donc le cour baisse (dépréciation) Demande de monnaie nationale> offre donc le cour monte (appréciation) Certains économistes reconnaissent certains avantages aux changes flottants : Les balance de paiement se rééquilibre automatiquement, les politique économique

En août 1971, Nixon annonce la suspension de la convertibilité du dollar et laisse la monnaie américaine flotter; l'opération met fin au système de Bretton Woods. C’est l’effondrement du Système Monétaire International (SMI). Les taux de change flottants sont officialisés lors des accords de la Jamaïque de 1976. . Dans les pays de l’est, le niveau de vie reste médiocre. . Pour les pays du sud, on remarque qu’ils n’arrivent pas à rattraper leur retard. La croissance ne profite qu’à une minorité

modification du court du change, les px des inputs et outputs doivent s’ajuster dans le moyen /long terme •Mise en oeuvre d’une gestion rigoureuse du RC à partir de la fin des années 1960. Nécessité renforcée depuis la généralisation des changes flottants en 1973 •Huit points essentiels à connaître 1.Les différents aspects du RC: transaction, consolidation, économique 2.Le problème de la gestion du RC 3.Importance stratégique de la position de change et les méthodes utilisées pour la calculer

International Encadré par : Pr. Chahi Le plan : • Introduction Première partie : Le système monétaire international définition, historique 1-Définition du SMI : Régime de Change Fixe Régime de change flottant   2-Historique : Le régime de change Fixe La période 1879 – 1914  La période 1918 - 1939 : un régime de change marqué par l'instabilité des parités de change. La période 1944 - 1971 : Le Système de Bretton Woods Deuxième Partie :

Taux de change flottant : le taux change est fixé sur le marché des changes à la suite de la rencontre entre l’offre et la demande. Ce marché est très spéculatif, et les taux de change peuvent varier très rapidement. Ainsi, en un an le taux de change euro/dollar (le nombre de dollars achetés pour un euro vendu) est passé d’environ 1 pour 1 en janvier 2003 à 1 pour 1,28 en janvier 2004 et à 1 pour 1,40 en octobre 2007. C’est une augmentation très importante. Un régime de changes flottants, ou régime

Declaration auprés du FMI Comment s'organise aujourd'hui le système monétaire internationales changes flottants n'ont cessé de progresser et sont aujourd'hui majoritaires dans le monde. Face à la libéralisation des mouvements de capitaux et à la montée des flux spéculatifs, les gouvernements et les banques centrales préfèrent laisser leur devise fluctuer au gré des marchés plutôt que d'essayer de défendre à tout prix leur taux de change. Évolution des tendances D'après les déclarations des