20/09/2010

FINANCE POUR MANAGERS
ESG MS – Agnès FIMAYER

CHAPITRE 2 : ANALYSE DU BILAN

ORGANISATION DU CHAPITRE
2

Introduction
1.
1. 2.

Les rubriques du bilan
Le passif L’actif

2.
1. 2. 3. 4. 5.

L’analyse fonctionnelle du bilan
Le fonds de roulement Le besoin en fonds de roulement d’exploitation Le besoin en fonds de roulement hors exploitation La trésorerie comme résidu de la relation fonctionnelle Le retraitement des éléments hors-bilan : le crédit-bail

3.
1. 2.

Analyse à long terme de l’endettement et de la rentabilité : l’effet de levier
Rappel : rentabilités économique et financière Effet de levier et rentabilité des fonds propres
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INTRODUCTION
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Insolvabilité : une entreprise est insolvable si la valeur de ses actifs est insuffisante pour rembourser ses dettes Importance du risque de faillite La cessation des paiements fait entrer l’entreprise dans le processus juridique de la faillite Pour juger du risque d’insolvabilité, on s’appuie sur le bilan Bilan : état normalisé de la situation patrimoniale de l’entreprise à une date définie (« photo » de l’entreprise) Le bilan est un tableau en deux parties :
Passif : ensemble des ressources de financement, c’est-à-dire des dettes de l’entreprise vis-à-vis de ses propriétaires et des tiers. Actif : ensemble des emplois, c’est-à-dire des droits de propriété et de créance possédés par l’entreprise.
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INTRODUCTION
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ACTIF (Emplois) Actif immobilisé ‐ Immobilisations incorporelles ‐ Immobilisations corporelles ‐ Immobilisations financières

Actif circulant ‐ Stocks ‐ Créances clients ‐ Valeurs mobilières de palcement ‐ Disponibilités TOTAL ACTIF

PASSIF (Ressources) Capitaux propres ‐ Capital ‐ Réserves ‐ Résultat de l'exercice Provisions pour risques et charges P i i i h Dettes financières ‐ Emprunts obligataires ‐ Emprunts auprès des établissements de