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Comment la zone euro en est-elle arrivée là ?
Guillaume Duval Alternatives Economiques n° 289 - mars 2010 La divergence entre les dynamiques économiques des pays de la zone est, pour une large part, à l'origine des difficultés actuelles. Explications. Les graves problèmes que rencontrent actuellement la zone euro du fait des difficultés de la Grèce, mais aussi de l'Espagne, de l'Irlande et du Portugal, sont liés aux divergences persistantes entre les dynamiques économiques des différents pays. Et à l'insuffisance des moyens dont on dispose pour l'instant afin de les contrôler et les limiter. Pour le comprendre, il faut revenir aux origines de la monnaie unique. Depuis le début des années 1970 et le flottement du dollar, les Etats engagés dans la construction européenne avaient souhaité mettre en place entre eux un système de changes fixes, plus propice au développement des échanges et des investissements. Ce sera le cas avec la création du serpent monétaire européen, en 1972, puis du système monétaire européen, en 1979. L'Acte unique de 1986 libéralisant la circulation des capitaux ouvrait un boulevard à la spéculation. Il rendait donc urgent d'aller plus loin en mettant en place une monnaie unique. Mais les résistances restaient fortes, en particulier en Allemagne. Non seulement le Deutsche Mark (DM) était un symbole de la prospérité et de la stabilité retrouvées du pays, mais l'Allemagne n'avait pas d'intérêt immédiat à renoncer à sa monnaie. La domination qu'excerçait le DM en Europe, permettait à l'Allemagne de mener sa politique monétaire de manière autonome. Il faudra la chute du mur pour changer la donne: en échange du soutien de ses voisins à la réunification, l'Allemagne acceptera de construire une monnaie unique, en gage de son ancrage européen. Maastricht et la convergence Cet accord se traduit par le traité de Maastricht, négocié en 1992, qui sera (difficilement) ratifié par référendum en France en 1993. Ce traité impose des