Eco 2400

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AUTOMNE 2007 ECO 2400 − ANALYSE MACROÉCONOMIQUE Groupes 01, 20, 21, 22, 30, 31, 40, 41, 50, 51, 60 Examen final Le samedi, 15 décembre 2007 Durée : 3 heures (18h00 à 21h00)
Consignes : Le questionnaire comporte 5 pages. Prière de vérifier qu’il ne vous en manque pas. Vous devez répondre aux 4 questions de l’examen. Vous répondez aux questions 1 et 3 dans le cahier qui vous est fourni, enremplissant uniquement la page de droite, sinon, vos réponses ne seront pas considérées. Vous répondez aux questions 2 et 4 sur le questionnaire. Vous remettez AU COMPLET le questionnaire à la fin de l’examen. Aucune documentation n'est permise lors de l’examen. Calculatrice non permise car inutile. Tâchez de répondre brièvement ET clairement. Prière de respecter le nombre maximal de lignes qui estindiqué; au-delà de cette limite, on se réserve le droit de ne rien lire. On ne répond pas aux questions posées en classe pendant l’examen.

Prière d’inscrire vos coordonnées ci-après, ainsi que sur le cahier.
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ECO2400, automne 2007, examen final, 15 décembre

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Question 1 — Conjoncture

(45 points)

Le 20 novembre dernier,Pierre Duguay, sous-gouverneur à la Banque du Canada, prononça à Québec un discours devant les membres de CFA Québec. Quoique l’allocution portait surtout sur la gestion des risques qui menaceraient la stabilité financière, le sous-gouverneur termina son énoncé en parlant de conjoncture. Notamment, il mentionna que : « (…) l'économie canadienne fonctionne au-dessus de sa capacité de production et lademande intérieure demeure vigoureuse, malgré le resserrement des conditions du crédit survenu dans la foulée de la turbulence récente sur les marchés financiers. (…) » 1.1 Représentez graphiquement la situation actuelle de l’économie canadienne telle que décrite par le sous-gouverneur, à l’aide du modèle de demande et d’offre agrégées et spécifiez le type d’équilibre. Indiquez bien le niveau deproduction, le taux de chômage, le niveau des prix, ainsi que l’écart de production. Soyez à la fois succinct et complet. (10 points) Suite à ce que vous avez décrit en 1.1, représentez graphiquement les ajustements à plus long terme qui se feront sur le marché des biens et services, toutes choses étant égales, en spécifiant ce qui arrivera au taux d’inflation, au taux de croissance, au taux dechômage, ainsi qu’à l’écart de production, en nommant le type d’écart qu’on obtiendra. (10 points) Suite à ce que vous avez décrit en 1.2, si l’objectif est un retour rapide vers le pleinemploi et en tenant compte du présent régime de change au Canada, dites quelle politique macroéconomique serait appropriée, en expliquant brièvement pourquoi. En conséquence, que ferait la Banque du Canada ? (3 points)1.2

1.3

Mais juste avant de mentionner que l’économie canadienne fonctionnait au-dessus de sa capacité de production, le sous-gouverneur reconnaissait que : « Compte tenu de la situation internationale en constante évolution, la Banque a cerné plusieurs enjeux importants et risques connexes croissants à la baisse auxquels se trouve confrontée l'économie canadienne. La forte volatilité etl'appréciation marquée du dollar canadien méritent une attention particulière. De fait, la volatilité observée sur les marchés des changes est extrêmement prononcée et l'ampleur de la récente appréciation du dollar est plus importante que ce que l'évolution passée du taux de change aurait pu laisser entrevoir. L'assombrissement des perspectives économiques aux États-Unis constitue [aussi] un autreenjeu. (…) » 1.4 Relevez dans ce passage les deux risques qui menacent, selon le sous-gouverneur, l’économie canadienne, en les spécifiant clairement. En partant de la situation décrite en 1.1, représentez l’impact de ces risques, s’ils se matérialisaient, et la nouvelle situation qui en résulterait à court terme, en indiquant ce qui arriverait au taux d’inflation, au taux de croissance, au...
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